O que é Markdown?
Markdown é o spread negativo que ocorre entre o preço que a corretora cobra pelo título de seus clientes e o preço mais alto pelo qual o mesmo título é negociado entre as corretoras. Por outras palavras, é a diferença ou o spread que surge entre os preços que o negociante cobra ao seu cliente retalhista pelo título em questão e os preços do mercado interno, se o spread for negativo. No entanto, se o diferencial for positivo que surge entre os preços que o negociante cobra do seu cliente retalhista pelo valor mobiliário em particular com os preços do mercado interno, é denominado markup.
Nos cenários comuns, as marcações são mais comparadas às remarcações porque os títulos são comprados a granel pelos formadores de mercado. Como a liquidez é mais nos mercados internos, eles podem obter mais dos preços favoráveis geralmente quando comparados com os preços que os clientes de varejo obtêm. Não é necessário divulgá-los nas transações principais.
Exemplos de Markdown
Exemplo 1
Existe um corretor no mercado, tendo vários clientes que negociam através dele. Agora, a corretora quer aumentar o volume de vendas de algum conjunto de títulos. Para isso, decidiu vender o título ao seu cliente por um preço inferior ao preço de venda ou ao preço de oferta mais alto entre as corretoras do mercado de títulos. Ele vendeu as ações da empresa A ltd ao preço de US $ 35 por ação para seus clientes. Ele comprou as mesmas ações no mercado de corretagem a um alto preço de US $ 50 por ação. Discuta o spread que surge devido à diferença de preço entre o preço de venda aos clientes do título e o preço de compra do mesmo título no mercado de corretagem.
Análise:
No caso presente, um corretor deseja aumentar o volume de vendas de algum conjunto de títulos. Para tanto, resolveu vender o título para seu cliente por um preço inferior aos maiores preços de oferta entre as corretoras do mercado de valores mobiliários. E para isso, ele vendeu as ações da empresa A ltd ao preço de $ 35 por ação para seus clientes, que ele comprou do mercado de corretagem ao alto preço de $ 50 por ação. Existe um spread negativo entre o preço de venda aos clientes do título e o preço de compra do mesmo título na corretora. Portanto, o desconto nas ações que o corretor vende é de - $ 20 ($ 35 - $ 50).
Exemplo # 2
Há um negociante que achava que a demanda pela emissão de títulos municipais seria muito alta no mercado, mas a demanda real não era tanta quanto o negociante pensava. Assim, o corretor pode ser forçado a vender pelo preço mais baixo com o objetivo de limpar seu estoque. A diferença que surge devido à redução dos preços é conhecida como Markdown.
Exemplo # 3
Existe uma corretora que negocia valores mobiliários. Ele acreditava que, ao reduzir o preço de um título para os clientes, poderia gerar lucros por meio da comissão, que são suficientes para compensar o prejuízo, que poderia surgir com a queda dos preços. Então ele reduziu os preços dos títulos, e essa redução é conhecida como Markdown.
Vantagens
- O corretor pode vender títulos pelo preço de remarcação quando, ao reduzir os preços de um título para os clientes, pode gerar os lucros por meio da comissão, que são suficientes para compensar o prejuízo, que poderia surgir devido à queda dos preços. Com isso, ele pode limpar seu estoque juntamente com os lucros.
- Os clientes com a redução dos preços ficam com os títulos a preços menores.
Desvantagens
As marcações e remarcações de mais de 5% são consideradas excessivas pelos reguladores, mas isso é apenas a diretriz e não a regra.
Pontos importantes de remarcação
- Não é necessário divulgar as marcações e as remarcações nas principais transações, de modo que o investidor pode facilmente ignorar as diferenças de preço. Ocorre a operação principal no caso de o dealer vender os títulos por sua conta e risco.
- A faixa de remarcações entre 5% e 10% é justificável com base no tipo de título, nas condições de mercado prevalecentes ou no padrão mais amplo do distribuidor de remarcações e remarcações.
- Spreads não divulgados, cujas percentagens sejam superiores a 10%, devem ser considerados fraudulentos.
- A marcação e a marcação são dois termos diferentes com significados diferentes e não devem ser confundidos um com o outro. Se o spread for positivo, que surge entre os preços que o negociante cobra de seu cliente de varejo para o título específico com preços no mercado interno, é conhecido como markup, e se o spread é negativo, então é conhecido como Markdown .
Conclusão
Assim, pode-se concluir que o Markdown é uma diferença ou spread que surge entre os preços que o negociante cobra do seu cliente retalhista por um determinado título com os preços do mercado interno se o spread for negativo. Às vezes, preços mais baixos são oferecidos pelo revendedor para estimular a negociação com a ideia principal de ganhar dinheiro extra por meio da comissão adicional sobre o aumento das vendas.
