Definição da Câmara de Compensação
Uma câmara de compensação é um mediador entre duas empresas (que podem ou não se conhecer) que estão envolvidas em uma transação financeira (em que uma parte é uma compradora e outra é vendedora na referida transação), assumindo posições exatamente opostas para cada empresa e garante que não haja risco de inadimplência na transação.
Explicação
- Digamos que o Sr. A prometa ao Sr. B vender suas ações na Johnson Ltd duas semanas depois a partir de hoje. Em troca, o Sr. B pagou a ele um adiantamento de 20% hoje e promete pagar o preço de equilíbrio por todas as ações naquele dia. O Sr. B faz um acordo com o Sr. C para lhe vender essas ações no mesmo dia em que as recebe.
- Que risco o Sr. B está enfrentando aqui? O risco de não entrega das ações do Sr. A. Que risco o Sr. C está enfrentando aqui? O risco de não entrega das ações do Sr. B. Qual é o risco do Sr. A aqui? O risco de inadimplência do Sr. B de que ele adie o pagamento.
- Bem, esses riscos são evitados se uma pessoa no meio da transação assumir a responsabilidade pela inadimplência. Esse é o papel que uma Câmara de Compensação deve desempenhar. Assim, facilita as transações de pagamento ou transações na natureza de derivativos ou títulos. O objetivo principal é reduzir o risco de honra nas obrigações de liquidação de negociações.
- Se você observar, a câmara de compensação sempre assumirá a posição exatamente oposta para cada lado da negociação. Ele atua como um comprador para a pessoa que está vendendo algo. Simultaneamente, atua como vendedor para a pessoa que está recebendo o mesmo. Dessa forma, tem grande importância no mercado financeiro.
Como funciona a Câmara de Compensação?
O diagrama acima mostra o processo simplificado de como a transação realmente flui entre duas partes. O comprador recebe as mercadorias reais do vendedor considerado (ou seja, a câmara de compensação), e o vendedor recebe a contraprestação pelas mercadorias vendidas ao comprador considerado (ou seja, a câmara de compensação).
Isso torna a transação segura. A questão que se coloca aqui é: "a compensação fará o mesmo gratuitamente?" A resposta é obviamente não." O mediador cobra uma quantia nominal de cada uma das partes do contrato, digamos 0,001% do comércio envolvido. A margem não é muito baixa? Obviamente sim. Mas o mediador ganha devido aos enormes volumes de comércio ao redor do globo.
A câmara de compensação está envolvida em transações regulares de mercadorias comerciais (ou seja, entrega física manual ou contratos customizados) e também em um contrato de futuros ou contratos de derivativos ou contratos de opções (ou seja, contratos automatizados acionados por câmbio).
Exemplo de Câmara de Compensação
Digamos que a ação esteja sendo negociada a $ 850. Você verá uma série de contratos como segue:
Explicação
Aqui, o Sr. C pode comprar do Sr. R apenas 5.000 ações a $ 849. O preço vai cair. Então, você pode ver que o Sr. B pode comprar do Sr. Q ao preço de $ 848 até 10.000 ações. O Sr. Q ficará com 10.000 ações a $ 848. Agora, o Sr. Q pode aumentar seu preço em $ 849 e vender para o Sr. C ações em 5.000.
O preço não mudará até que uma das partes da transação modifique seus preços.
Então, você pode ver tudo isso acontecendo em segundos no mercado de ações. A bolsa de valores aqui é o mediador que facilita o comércio.
Funções
- A primeira e mais importante coisa que uma câmara de compensação faz é garantir um fluxo tranquilo da transação.
- Garante a realização da transação na forma planejada pelas referidas partes.
- Esta garantia é concedida verificando a capacidade de reembolso e credibilidade das partes envolvidas. Agora, isso se aplica independentemente de as partes serem pessoas naturais ou artificiais.
- Isso garante que o sistema esteja disponível durante o horário de negociação. Isso garante que o mercado seja líquido.
- Uma câmara de compensação também fornece normas padronizadas em relação à qualidade, quantidade, preço, ticks mínimos, movimento máximo de preço em um dia e vencimento do contrato.
Importância
- O risco básico que cada comerciante enfrenta é o não cumprimento do contrato e o risco de inadimplência por parte do comprador.
- A câmara de compensação elimina tais riscos e, assim, fornece uma garantia para a transação financeira.
- É responsável pela liquidação entre as partes, prazo em que a operação deverá ser concretizada, monitorizando a adequação das margens colocadas nas contas de cada negociante.
- A câmara de compensação garante que a margem variável seja exigida no caso de a margem de manutenção ser violada por um negociador.
Benefícios
- Facilidade de transação.
- É uma forma segura de lidar com uma transação financeira a um custo insignificante.
- Redução de erros de orientação humana.
- Processamento de transações mais rápido.
- Não há necessidade de procurar uma contraparte elegível para a transação.
Desvantagens
Na verdade, há muito menos desvantagens em uma câmara de compensação. O próprio sistema de câmara de compensação surgiu devido a falhas no sistema de liquidação física anterior. Basicamente, a câmara de compensação é feita para beneficiar o público em geral. Ele nunca pode ficar inadimplente devido a regulamentos rigorosos impostos pelo governo. Podemos chamá-lo melhor de limitações do que de desvantagens.
- Horário de liquidação limitado, pois a troca não está disponível 24 horas por dia, 7 dias por semana.
- É necessário um quantum específico de pedidos. Portanto, você não pode negociar lotes fracionários de acordo com sua conveniência.
- Uma conexão mais baixa com a Internet pode atrasar a realização de seus pedidos.
- Existe um risco mínimo de inadimplência por parte dos corretores intermediários da câmara de compensação.
Conclusão
Uma câmara de compensação é dirigida por regulamentos impostos pelo governo. Uma vez que são regulamentados, os comerciantes contam com o sistema. Hoje a bolsa de valores desempenha o papel de mediação. Podemos ver um grande volume de transações ocorrendo na bolsa. Isso só é possível por meio do sistema de compensação automatizado.
