O que é a armadilha de liquidez?
A armadilha da liquidez é um cenário em que as taxas de juros caem e ainda assim a taxa de poupança sobe, o que tende a acarretar ineficácia para o objetivo de política monetária expansionista de aumento da oferta de moeda. Nesta situação, as pessoas preferem reter dinheiro em vez de arcar com dívidas, o que leva à virtual omissão de liquidez do mercado.
Causas da armadilha de liquidez
- A armadilha da liquidez geralmente é vista após um período de recessão. As pessoas geralmente tendem a economizar durante esses períodos e preferem reter dinheiro em vez de endividar-se.
- Isso ocorre basicamente quando, embora haja uma oferta de dinheiro no mercado, ela não aumenta a quantidade de gastos e investimentos.
- Há uma situação de taxas de juros muito baixas no mercado e mesmo que os legisladores queiram que as pessoas comuns mantenham ativos ilíquidos aumentando a oferta de dinheiro, o cenário não atrai os consumidores.
Exemplo de armadilha de liquidez
Um exemplo clássico de armadilha de liquidez pode ser a recessão global que os EUA enfrentaram durante o período de 2008-10. Quando a economia faliu, os bancos centrais dos Estados Unidos se adaptaram a uma política de empréstimos de curto prazo com taxa de juros quase zero para aumentar a liquidez do mercado, já que as pessoas estavam segurando o dinheiro perto de si, temendo a depressão global.
Mesmo que a base monetária tenha triplicado nessa época, mesmo os empréstimos, como tais, as taxas de juros não produziram resultados significativos nos índices de preços domésticos ou na economia como um todo, criando uma armadilha de liquidez.
5 principais razões para a armadilha de liquidez
# 1 - Afinidade para salvar
Geralmente, durante o período de recessão, as pessoas tendem a segurar dinheiro perto delas. Esse hábito aumenta a taxa de poupança, mas diminui a taxa de gasto. Por serem pessimistas sobre as condições futuras, usam essa política como medida de segurança. Além disso, os bancos também relutam em emprestar, mesmo depois de cortar a taxa básica para perto de zero, o efeito não se traduz em outros bancos comerciais mais baixos.
# 2 - Expectativa de deflação
Se os consumidores esperam uma queda nos preços, a taxa real de juros pode subir muito, embora a taxa nominal esteja próxima de zero. A dificuldade é a criação de uma taxa de juros nominal negativa, ou seja, uma condição rara em que os bancos nos pagariam para nos emprestar para que os gastos aumentassem.
# 3 - Restrição de crédito
Os bancos relutam em emprestar durante essas fases, mesmo que os consumidores queiram tirar proveito da baixa taxa de juros, porque eles já sofrem uma grande perda na recompra de dívidas inadimplentes e, portanto, passam para um estágio de limpeza de seu balanço.
# 4 - Declínio na demanda de títulos
Durante as fases de uma armadilha de liquidez, as taxas de juros caem a quase zero, com a esperança de que subam após um período. Quando a taxa de juros sobe novamente, o preço do título cai. Assim, os investidores acham que é preferível manter caixa do que títulos.
Nº 5 - A demanda por investimento diminui
As empresas não consideram as taxas de juros mais baixas atraentes porque, durante essa fase, as empresas não preferem investir porque a demanda permanece muito baixa.
Vantagens da armadilha de liquidez
- Ele cria um mercado de opção de empréstimo barato e, portanto, esta pode ser a fase de aproveitar empréstimos baratos para empréstimo.
- Ele força os formuladores de políticas a auditar as políticas monetárias existentes e a apresentar ideias mais novas para combinar com o cenário atual.
- Ele inculca o hábito de economizar entre os consumidores.
Desvantagens da armadilha de liquidez
- A armadilha da liquidez geralmente ocorre após uma recessão. Isso pode aumentar ainda mais o problema da recessão, ainda mais de forma não intencional, em vez de resolvê-lo.
- A fase é tal que o banco central perde um de seus principais poderes para ajustar a economia com o fator de taxa de juros e estimular o crescimento.
- O risco de sair da armadilha da liquidez é a inflação que a segue. Taxas para muito dinheiro disponível na economia.
- Isso dá origem ao desemprego à medida que as empresas se adaptam a dispensar recursos caros e contratar outros recursos a preços mais baratos. Também diminui para a redução dos salários, onde as pessoas são ainda mais forçadas a se comprometer com bens e serviços.
- Quando as taxas de juros caem anormalmente baixas, os bancos não têm base de depósito, sua receita de empréstimos não é tão animadora. Assim, eles ficam relutantes em conceder empréstimos.
- As seguradoras são muito afetadas por causa das taxas de juros baixas. Eles contam com retornos baseados em juros sobre a soma que recebem de seus clientes como prêmios para cobrir as responsabilidades que podem levar a um aumento nos prêmios de seguro.
As 5 principais soluções de armadilha de liquidez
- A taxa de juros oferecida pelo banco central pode desempenhar um papel fundamental. O aumento da taxa de juros dos empréstimos de curto prazo estimula as pessoas a investir em vez de acumulá-lo. As taxas de longo prazo mais altas estimulam os bancos a emprestar, uma vez que obterão um melhor retorno. Isso aumenta o fluxo de dinheiro.
- O preço cai ao ponto mais baixo em que as pessoas são forçadas a comprar mais. É aplicável tanto para bens duráveis quanto para ativos como ações. Os investidores começam a comprar novamente porque podem reter o ativo por tempo suficiente para superar a fase.
- O aumento nos gastos do governo pode criar confiança de que o crescimento econômico será sustentado pelo credor. Ajuda na criação de empregos, erradicando o desemprego e acumulando dinheiro.
- Reestruturação financeira e ideias inovadoras que podem ajudar na criação de um mercado totalmente novo e sair da armadilha existente.
- A cooperação global pode ser uma das soluções em que duas ou mais nações com excesso e déficit de caixa podem se unir e ajudar nos problemas uma da outra para alcançar o equilíbrio mútuo.
Pontos importantes
- A taxa nominal próxima de zero dá origem à armadilha da liquidez.
- Recessão ou depressão global é a principal razão para a armadilha da liquidez.
- A política monetária torna-se ineficaz.
- A taxa de desemprego aumenta com a redução dos salários básicos.
Conclusão
Uma armadilha de liquidez ocorre quando as pessoas reduzem seus hábitos de consumo e passam a poupar ou investem mesmo quando as taxas de juros estão baixas. O banco central não consegue impulsionar a economia nacional por conta da falta de demanda. Se não for controlado inicialmente, pode levar à deflação. Um exemplo importante da armadilha da liquidez é a economia nacional do Japão.
