Plano de opção de ações do funcionário (ESOPs) - Como funciona esse esquema?

Índice

O que é o plano de opções de ações do funcionário (ESOP)?

O que é o plano de opções de ações do funcionário (ESOP)?

O plano de opção de compra de ações (ESOP) é uma “opção” concedida ao funcionário da empresa que tem o direito, mas não a obrigação, de comprar uma quantidade prometida de ações a um preço pré-determinado (conhecido como preço de exercício). São opções de compra complexas outorgadas pelas empresas como parte do pacote de remuneração. Quando as opções de ações são exercidas em grandes quantidades, isso pode ter um impacto significativo sobre o número total de ações em circulação, diluindo assim o EPS e afetando negativamente as avaliações da empresa.

Employee Stock Options é diferente das opções negociadas em bolsa, pois não são negociadas e não vêm com o componente de venda. Além disso, observe que o preço pré-determinado também é chamado de Preço de Exercício ou Preço de Exercício.

Como funcionam as opções de ações do funcionário?

Dê uma olhada nesta tabela de opções do 10K 2014 da Colgate. Esta tabela fornece detalhes das opções de ações em circulação da Colgate junto com seu preço de exercício médio ponderado.

Fonte - Arquivos da Colgate SEC

Os empregadores emitem opções de compra de ações no âmbito do Plano de remuneração de opções
As Opções de Compra podem ser exercidas se o Preço de Mercado for maior que o Preço de Exercício ou o preço de exercício. ( dentro do dinheiro )
Uma vez exercidas as opções de ações, a empresa emite “ações” para o titular da opção.
Isso, por sua vez, aumenta o número total de ações em circulação.
O lucro por ação (lucro líquido / número de ações em circulação) diminui à medida que o denominador aumenta.

Como as opções de ações do funcionário afetam o EPS?

Para entender este conceito, você deve estar ciente de duas terminologias importantes - Opções pendentes e Opções exercíveis.

Opções em aberto é o número total de opções em circulação emitidas pela Companhia, mas não necessariamente adquiridas. Essas opções podem ser in-the-money ou out-of-money. Na Colgate, as opções pendentes são de 42,902 milhões.
Opções Exercíveis - Opções que são adquiridas a partir de agora. Novamente, essas opções podem estar dentro do dinheiro ou fora do dinheiro. Para a Colgate, as opções exercíveis são 24,946 milhões.

Tomemos o exemplo da Colgate 2014 10K; conforme observado acima, há 24,946 milhões de opções de ações para funcionários que podem ser exercidas. Para considerar o efeito da diluição, consideramos apenas as “opções exercíveis” e não as “Opções em aberto”, visto que muitas das opções em aberto podem não ter exercido.

Vamos comparar o preço médio de exercício de $ 46 com o preço de mercado atual da Colgate. No fechamento de 13 de junho de 2016, a Colgate estava sendo negociada a $ 76,67. Como o Preço de Mercado é maior que o preço de exercício, todas as 24,946 milhões estão in-the-money e, portanto, aumentará o número total de ações em circulação para 24,946 .

EPS básico da Colgate

Lucro líquido de 2014 da Colgate = 2.180 milhões
Ações Básicas = 915,1 milhões
fórmula do EPS básico = 2180/915 = $ 2,38

Impacto das opções de ações no EPS diluído da Colgate

Lucro líquido de 2014 da Colgate = 2.180 milhões
Ações Próprias = 915,1 milhões + 24,946 milhões = 940,046
EPS diluído = 2180 / 940,046 = $ 2,31

Como você pode ver, o EPS diminuiu de $ 2,38 para $ 2,31 devido ao impacto das opções de ações;

Se a quantidade de opções de ações emitidas pela empresa for grande, isso pode ter um impacto significativo no EPS da empresa, afetando negativamente a avaliação da empresa. Dê uma olhada na proporção de PE para mais detalhes.

Impostos sobre o plano de opção de ações do funcionário

Aqui vamos discutir os impostos sobre o plano de opção de ações do funcionário -

# 1 - Quando a opção é atribuída

No momento da distribuição das ações na data de exercício, a diferença entre o valor justo de mercado na data de exercício e o preço que o empregado pagou no momento da subscrição ou no momento do exercício é calculada em conformidade. O valor que obtemos após o cálculo da diferença entre o valor de mercado e o valor no momento da subscrição e esse valor tributável denominado valor de pré-requisito. A diferença que calculou elegível para imposto deduzido na fonte.

# 2 - Quando o funcionário vende seu estoque

Na segunda situação, quando um funcionário opta pela venda de sua participação, o lucro obtido pelo funcionário é considerado um ganho de capital. Sobre o ganho de capital incidem impostos e são calculados pela diferença entre o valor justo de mercado na data de exercício e o valor de venda da ação.

Exemplos de ESOPs

Para obter mais esclarecimentos, use o seguinte exemplo

Exemplo 1

Tributação ESOP - durante o exercício da opção - Primeira condição para tributação

Valor de pré-requisito de ESOP (no momento da atribuição)
Valor de mercado = 120
Preço de exercício = 70
e o número de ações alocadas no ESOP é 6.000

Cálculo do valor de pré-requisito de ESOP

Valor de pré-requisito de ESOP = (valor justo de mercado - preço no momento do exercício) * Nº de ações

= (120-70) * 6000 = 300000

O valor acima é o valor pré-requisito do ESOP que é 300.000, sendo que este 300.000 é a parte do salário do funcionário, e será tributável no ato da cota de cota.