Definição de subcapitalização
A subcapitalização em termos de negócios significa um cenário em que uma empresa enfrenta uma escassez de fundos ou requisitos de capital para continuar suas operações diárias e isso é prevalente ou geralmente visto como um problema para as pequenas empresas. A empresa nesses momentos também enfrenta a falta de capacidade de obter qualquer nova fonte de financiamento ou capital.
Explicação
A subcapitalização pode ser um problema para qualquer empresa, mas geralmente é predominante e comum para unidades de negócios, que estão em pequena escala. É considerado um gatilho crítico para alguns problemas financeiros graves em unidades de pequenas empresas. Às vezes, pode levar ao encerramento ou paralisação da empresa, resultando em grave falência comercial. O outro problema é que pode restringir a expansão da empresa ou o investimento em outros empreendimentos porque, com capital suficiente, toda empresa terá extrema dificuldade em se aventurar em novas áreas ou se expandir.
Como funciona?
A subcapitalização ocorre quando as empresas estão obtendo lucros maiores a uma taxa menor em comparação com seus pares que operam no mesmo setor. É uma situação em que o negócio carece de recursos para sustentar as operações. Também pode ser um caso em que o valor dos ativos que uma empresa detém é comparativamente muito alto do que o que a empresa levantou na forma de capital. É como supor que a taxa média de retorno do setor seja de 10%. Ainda assim, a empresa, ao passo que a empresa está ganhando à taxa de 20% sobre o seu capital empregado, a torna uma unidade de negócios subcapitalizada.
Exemplo
Suponhamos que uma empresa esteja executando todas as suas operações e obtendo um lucro de $ 50.000 com um capital de $ 10.000. Agora, o cenário é esse: o capital real necessário para obter esse lucro é de $ 20.000, mas a empresa está ganhando dinheiro com o mesmo capital, mas vale $ 10.000. Assim, a empresa está subcapitalizada para um valor de $ 10.000.
Causas
- O período recessivo em que os ativos são adquiridos / consumidos : Pode haver cenários onde durante períodos de recessão ou condições de mercado instáveis, a aquisição dos ativos da empresa ocorreu a um preço baixo, e quando as condições melhoraram ou reverteram os mesmos ativos estavam gerando maiores níveis de renda com o uso.
- A necessidade da empresa não foi estimada de forma adequada : Se uma empresa não possui a capacidade de avaliar a exigência ótima de seu capital ou se há subestimação do capital necessário, isso também leva à subcapitalização porque a empresa não tem capital para sustentar suas operações do dia a dia.
- Metodologia de redução dos lucros : uma empresa tem a política de reinvestir seus lucros e não emitir dividendos, o que ainda leva à subcapitalização devido ao poder aquisitivo incremental da empresa / organização.
- A administração, que é eficiente e conservadora : Às vezes, a administração pode decidir emitir o capital social mínimo e, por outro lado, aderir ao empréstimo de recursos a taxas de juros mais baixas do mercado. Isso leva ao cenário de subcapitalização novamente.
- Política de gestão para estocar reservas : Às vezes, a gestão pode decidir criar reservas com base em seu capital para alguns planos futuros ocultos, o que novamente leva ao problema de subcapitalização.
- Estratégia promocional durante o período de depressão : uma empresa durante as fases de depressão pode planejar atividades promocionais, mas isso novamente pode levar à subcapitalização quando há uma condição inflacionária novamente e a empresa experimenta um aumento repentino nos lucros.
- Estimativa inadequada de receita futura : Quando o cenário é tal que a empresa subestimou seu potencial de ganho para o futuro e o ganhador de dinheiro real é muito maior do que o estimado, a empresa também pode entrar em uma fase de subcapitalização.
Efeitos da subcapitalização sobre investidores, empresa e acionistas
- A subcapitalização pode, às vezes, forçar a administração da empresa a propositalmente alterar os números ou manipular o preço das ações, aderindo a práticas desleais.
- Isso leva ao crescimento da participação acionária no mercado.
- Pode ajudar a aumentar o potencial de marketing das ações porque, nessa fase, o lucro por ação das ações sobe e também o dividendo por ação.
- Pode ser chamado de conflito indevido entre a administração e os funcionários, porque os funcionários veem que a empresa está ganhando mais lucro e, portanto, podem exigir salários mais altos.
- A obrigação financeira da parte tributária pode aumentar para a empresa porque, durante esta fase, a empresa ganha mais, e o fisco local pode tributar este rendimento extra.
- Os clientes podem se sentir enganados durante essa fase porque, à medida que a empresa ganha mais e os lucros aumentam; eles podem pensar que tudo está acontecendo devido ao excesso de preço cobrado pela empresa pelos bens ou serviços.
- Também pode significar queda, mais concorrentes se envolvendo em competição severa para obter mais lucros.
- Pode ocorrer um cenário de excesso de comercialização durante o período de subcapitalização, em que a empresa envolve ganhar mais dinheiro do que é financeiramente capaz e, em decorrência disso, os credores sofrerão devido ao pagamento intempestivo do crédito tomado.
- A subcapitalização é a antecessora da sobrecapitalização, uma vez que a empresa gera lucros e reservas excessivos, também combinados com financiamento por dívida.
- Aumenta a liquidez dos investimentos devido ao aumento do valor das ações, que podem ser vendidas a qualquer momento no mercado por conta do aumento da demanda.
Soluções
- A subcapitalização pode ser resolvida pelo incremento do valor base da ação ou incremento do número de ações, alterando o valor dos ativos em questão para cima. Quando isso é feito, o EPS cai.
- A outra solução que pode ser implementada é a emissão de ações bonificadas aos acionistas existentes. Isso também reduzirá o EPS sem impactar o lucro total da empresa.
- Ocorre principalmente devido à falta de capital; portanto, uma forma de resolver isso é emitir mais ações ou debêntures como uma emissão comum ao público.
- O desdobramento de ações também pode ser aplicado em tais cenários, o que aumenta o número de ações no mercado, mas reduz o lucro por ação.
Desvantagens
- Impacto na tributação : A empresa arca com o ônus de uma taxa de imposto mais elevada devido aos ganhos incrementais devido ao aumento do valor das ações
- Manipulação do valor das ações : a subcapitalização pode forçar a administração a trazer práticas injustas sobre a manipulação do valor das ações
- Efeito sobre o sentimento do consumidor : o cliente se sente enganado por causa dos lucros crescentes, quando sente que a empresa está cobrando caro pelo produto ou serviço.
- Conflitos Trabalhistas e de Gestão : Os funcionários tendem a exigir mais salários ao descobrir que a empresa está ganhando mais lucros.
Conclusão
A subcapitalização pode ser um problema para qualquer empresa, mas geralmente é predominante e comum para unidades de negócios que estão em pequena escala. É considerado um gatilho vital para alguns problemas financeiros sérios em unidades de pequenas empresas e às vezes pode levar ao encerramento ou paralisação da empresa, levando assim ao fracasso empresarial grave. Pode ser resolvido por políticas eficazes se implementadas pela gestão.
