O que é valor patrimonial?
O Valor Patrimonial, também conhecido como capitalização de mercado, é a soma dos valores que os acionistas disponibilizaram para o negócio e pode ser calculado multiplicando o valor de mercado por ação pelo número total de ações em circulação. É muito importante para o empresário, especialmente quando ele planeja vender seu negócio, pois dá uma boa medida do que um vendedor receberia depois que a dívida fosse paga.
Vamos dar uma olhada no gráfico acima do valor de mercado de ações da Exxon, Apple e Amazon. Observamos que em 2007-08, a Exxon estava muito à frente em termos de valor de mercado em comparação com a Amazon e a Apple. No entanto, ao longo dos anos, o valor de mercado da Apple e da Amazon disparou e agora elas são empresas líderes. Isso importa mesmo?
Fórmula de valor patrimonial
Existem duas maneiras de calcular o valor de mercado do patrimônio
Fórmula 1 -
Valor do patrimônio = preço da ação x número de ações privilegiadas
- O preço da ação é o último preço negociado da ação
- O número de ações Oustanding deve ser os últimos números disponíveis
Fórmula # 2 -
Esta segunda fórmula de valor de mercado de ações é comumente usada para encontrar o " valor justo de patrimônio" (usando a abordagem DCF)
Usamos as seguintes etapas para calcular o valor justo de mercado do patrimônio -
- Use a abordagem DCF usando FCFF para encontrar o valor Enterprise da empresa. O DCF nos fornecerá a avaliação justa da empresa total (valor da empresa)
- Use a fórmula, Enterprise Value (calculado usando DCF) = Fair Equity Value + Preferred Shares + Minority Interest + Outstanding Debt - Cash & Bank balance
- Com isso, podemos calcular o Valor do patrimônio líquido = Valor da empresa - Ações preferenciais - Participação dos minoritários - Dívida pendente + Caixa e saldos bancários
Preço Alvo das ações = Valor do Patrimônio Justo / Número de Ações Próprias
Observe que o preço de mercado das ações e o preço-alvo das ações são duas coisas diferentes.
Vamos supor que o preço de mercado da Apple seja de $ 110 por ação. Usando o DCF, você pode obter um preço-alvo das ações da Apple de US $ 135 por ação. Isso significa que a Apple está subvalorizada e deve atingir a meta de US $ 135 por ação em um futuro próximo.
Interpretação
O valor do patrimônio é mais útil para o vendedor de uma empresa do que para o investidor. Vamos dar uma olhada detalhada nisso.
Digamos que o Sr. A tem uma empresa que deseja vender. Agora ele está preocupado com a avaliação da empresa. Um dia, enquanto procurava compradores para seu negócio, o Sr. A recebeu uma proposta do Sr. B. O Sr. B disse que compraria o negócio do Sr. A por uma determinada avaliação. O Sr. A voltou para casa e pensou sobre a avaliação que o Sr. B deu. O Sr. A mencionou que fez alguns empréstimos para seu negócio, os quais ainda não foram totalmente pagos. O Sr. B disse que então pagaria o mesmo valor que calculou; entretanto, o Sr. A somente receberá o dinheiro após o pagamento da dívida. E isso é “valor de mercado do patrimônio” no sentido real.
Agora vamos entender isso em números. O Sr. B disse que pagaria US $ 10 milhões pelos negócios do Sr. A antes de saber que o Sr. A ainda precisa pagar algumas dívidas. O Sr. A mencionou que a dívida pendente é de US $ 2 milhões. Então o Sr. B concordou em pagar ao Sr. A US $ 10 milhões pelo negócio, mas isso incluiria a dívida pendente. Isso significa que o Sr. A receberia apenas US $ 8 milhões. Aqui, US $ 10 milhões é o valor da empresa e US $ 8 milhões é o valor de mercado do patrimônio.
Exemplo de valor patrimonial
Vamos dar um exemplo básico de comparação de duas empresas com base no valor de mercado e encontrar a maior. Aqui estão os detalhes da Empresa A e da Empresa B -
| Em US $ | Empresa A | Empresa B |
| Ações pendentes | 30000 | 50000 |
| Preço de mercado das ações | 100 | 90 |
Nesse caso, recebemos o número de ações em circulação e o preço de mercado das ações. Vamos calcular o valor de mercado de ações da Empresa A e da Empresa B.
| Em US $ | Empresa A | Empresa B |
| Ações em circulação (A) | 30000 | 50000 |
| Preço de mercado das ações (B) | 100 | 90 |
| Valor de mercado (A * B) | 3.000.000 | 4.500.000 |
Observamos que o valor de mercado da empresa A é mais do que o valor de mercado da empresa B. Mas vamos ajustar algumas coisas e calcular o valor da empresa e ver como isso resulta para os investidores.
Cálculo do valor patrimonial
Por favor, dê uma olhada na tabela abaixo.
fonte: ycharts
- A coluna 1 contém o número de ações em circulação.
- A coluna 2 é o preço de mercado atual.
- A coluna 3 é o cálculo do valor patrimonial = Ações em circulação (1) x Preço (2)
Se você deseja calcular o valor de mercado do Facebook, é simplesmente o número de ações em circulação (2,872 bilhões) x Preço ($ 123,18) = $ 353,73 bilhões.
Conclusão
Em última análise, pode-se dizer que o valor patrimonial é o melhor método se o proprietário de uma empresa deseja saber quanto ganharia com a venda de sua empresa. Do ponto de vista dos investidores, o valor da empresa será adequado.
