Significado dos instrumentos de dívida
Os instrumentos de dívida são os instrumentos que as empresas utilizam para fornecer financiamento (curto e longo prazo) para o seu crescimento, investimentos e planeamento futuro e vem com um acordo de amortização no prazo estipulado. Os instrumentos de longo prazo incluem debêntures, títulos, empréstimos de longo prazo de instituições financeiras, GDRs de investidores estrangeiros. Os instrumentos de curto prazo incluem empréstimos de capital de giro e empréstimos de curto prazo de instrumentos financeiros.
Tipos de instrumentos de dívida
Existem dois tipos de instrumentos de dívida, que são os seguintes:
- Longo prazo
- Médio e curto prazo
Vamos agora explicar isso em detalhes.
# 1 - Instrumentos de dívida de longo prazo
A empresa utiliza esses instrumentos para seu crescimento, pesados investimentos, planejamento futuro. São aqueles instrumentos que geralmente têm um prazo de financiamento superior a 5 anos. Estes instrumentos incidem sobre o ativo da empresa e também rendem juros regularmente.
# 1 - Debêntures
Uma debênture é a fonte de financiamento de longo prazo mais utilizada e mais aceita por uma empresa. Estes carregam uma taxa de juros fixa sobre o financiamento obtido pela empresa por meio desta modalidade do instrumento de dívida. Estes são gerados por um período mínimo de 5 anos. As debêntures fazem parte da estrutura de capital da empresa, mas não são associadas ao cálculo do capital social no balanço patrimonial.
# 2 - Títulos
Os títulos são como as debêntures, mas a principal diferença é que os títulos são usados pelo governo, banco central e grandes empresas, e também são lastreados por títulos, o que significa que têm um encargo sobre os ativos da empresa. Estes também têm uma taxa de juros fixa e o período mínimo também é de pelo menos 5 anos.
# 3 - Empréstimos de longo prazo
É outro método que é usado pelas empresas para obter empréstimos de bancos e instituições financeiras. Não é um método de opção tão favorável de financiamento quanto as empresas têm para hipotecar seus ativos a bancos ou instituições financeiras. E também, as taxas de juros são muito altas em relação às debêntures.
# 4 - Hipoteca
Sob esta opção, a empresa pode levantar fundos hipotecando seus ativos com qualquer pessoa de outras empresas, pessoas físicas, bancos, instituições financeiras. Estes têm uma taxa de juros maior no financiamento das empresas. O interesse da parte que fornece os fundos é garantida, uma vez que ela tem uma cobrança sobre o ativo hipotecado.
# 2 - Instrumentos de dívida de médio e curto prazo
Estes são os instrumentos geralmente utilizados pelas empresas para as suas atividades quotidianas e necessidades de capital de giro das empresas. O período de financiamento neste caso de Instrumentos é geralmente inferior a 2 a 5 anos. Eles não têm nenhum encargo sobre os ativos das empresas e também não têm um passivo de juros elevados sobre as empresas. Os exemplos são os seguintes: -
Nº 1 - Empréstimos de capital de giro
Empréstimos para capital de giro são os empréstimos que são utilizados pelas empresas para suas atividades cotidianas como compensação de credores pendentes, pagamento do aluguel das instalações, compra de matéria-prima, reparos de máquinas. Incidem juros sobre o limite mensal utilizado pela empresa durante o mês a partir do limite permitido pelas instituições financeiras.
# 2 - Empréstimos de curto prazo
Bancos e instituições financeiras também os financiam, mas não cobram juros mensais; eles têm uma taxa de juros fixa, mas o período de transferência de recursos é inferior a 5 anos.
# 3 - Letras do Tesouro
Letras do Tesouro são os instrumentos de dívida de curto prazo com vencimento em até 12 meses. Eles são resgatados integralmente no vencimento e, se vendidos antes do vencimento, podem ser vendidos a um preço com desconto. Os juros dessas letras do Tesouro estão incluídos no preço de emissão, uma vez que foram emitidas com prêmio e resgatadas pelo valor nominal.
Vantagens
- Benefício Fiscal de Juros Pagos: - No financiamento de dívidas, as empresas obtêm o benefício da dedução de juros ao lucro antes do cálculo do passivo tributário.
- Titularidade da Empresa: - Uma das grandes vantagens do financiamento da dívida é que a empresa não perde a sua propriedade para os novos acionistas, uma vez que a debênture não faz parte do capital social.
- Flexibilidade na Captação de Fundos: - Os fundos podem ser levantados a partir de instrumentos de dívidas mais facilmente em comparação com o financiamento de capital, pois há uma taxa fixa de pagamento de juros para o titular da dívida em intervalos regulares
- Planejamento de Fluxo de Caixa Facilitado: - As empresas conhecem o cronograma de pagamento dos recursos captados com instrumentos de dívida, como há um pagamento anual de juros e um prazo fixo para resgate desses instrumentos, o que ajuda as empresas a planejarem com antecedência quanto ao seu fluxo de caixa / status do fluxo de fundos.
- Reuniões Periódicas de Sociedades: - As sociedades que captam recursos com esses instrumentos ficam dispensadas do envio de convocatórias, correspondências aos credores para as reuniões ordinárias, como no caso dos acionistas. Somente aquelas reuniões que afetam os interesses dos credores seriam enviadas a eles.
Desvantagens
- Reembolso: - Eles vêm com uma etiqueta de reembolso. Uma vez que os recursos são levantados com instrumentos de dívida, eles devem ser pagos no seu vencimento.
- Encargos de Juros: - Este instrumento acarreta um pagamento de juros em intervalos regulares, que precisam ser atendidos para os quais a empresa precisa manter fluxo de caixa suficiente. O pagamento de juros reduz o lucro da empresa em uma quantia significativa.
- Requisito de fluxo de caixa : - A empresa precisa pagar juros, bem como o valor do principal, pois a empresa manteve os fluxos de caixa para fazer esses pagamentos em tempo hábil.
- Rácio dívida / capital próprio: - As empresas com um rácio dívida ‑ capital superior são consideradas arriscadas pelos credores e investidores. Deve ser utilizado até esse montante, que não fica abaixo daquele financiamento de dívida de risco.
- Encargo sobre os ativos: - Tem um encargo sobre os ativos da empresa, muitos dos quais exigem que a empresa penhor / hipoteca seus ativos a fim de manter seus juros / fundos seguros para resgate.
