Significado do Abraço de Urso
Um abraço de urso é uma estratégia de aquisição predominante no mercado em que a empresa-alvo é adquirida por outra empresa, onde todas as ações são compradas pelo adquirente com um prêmio muito maior do que o valor das ações no mercado. Esse tipo de estratégia é geralmente favorável à empresa adquirida, mas da mesma forma, geralmente não são solicitadas.
Como funciona?
- Para que um abraço seja bem-sucedido, a empresa adquirente deve fazer uma oferta na qual um grande número de ações da empresa-alvo seja adquirido pela empresa adquirente a uma taxa muito superior à do mercado. Uma empresa pode optar por essa estratégia para mitigar uma forma mais difícil de aquisição ou aquisição, que levará significativamente mais tempo.
- A empresa, que às vezes está adquirindo a empresa-alvo, também usa abraços de urso para restringir a concorrência ou pode partir para tal aquisição para se apossar de bens e serviços que complementem suas ofertas de produtos atuais. É semelhante a uma aquisição hostil, mas geralmente se mostra mais benéfica financeiramente para os acionistas.
- Mesmo que não haja decisão da administração de ser adquirida, ela deve levar a sério as ofertas de abraços, porque uma empresa deve agir no melhor interesse de seus acionistas. Às vezes, eles oferecem produtos feitos para start-ups ou modelos de negócios em dificuldades, com a crença de que as empresas e seus ativos terão um valor mais alto em um futuro próximo e gerarão mais lucros do que estão gerando atualmente.
Exemplos de abraço de urso
Vamos discutir os exemplos a seguir.
Exemplo 1
Um exemplo de aquisição bear hug foi o caso da Microsoft que pretendia assumir os negócios do Yahoo, onde a Microsoft ofereceu ao Yahoo a compra de suas ações com um prêmio de aquisição de 63% do que havia fechado no dia anterior. Isso parecia muito benéfico para os acionistas, pois, naquele momento, o Yahoo estava realmente lutando e seus negócios estavam tendo enormes perdas.
Exemplo # 2
A aquisição dos serviços de mensagens do Whatsapp pela gigante tecnológica americana Facebook. O Facebook decidiu colocar o negócio do Whatsapp sob seu guarda-chuva e fez uma oferta lucrativa para o Whatsapp, que foi difícil de ser recusada. Assim, após meses de negociações de gestão, o Whatsapp finalmente decidiu ser adquirido pelo Facebook e continuar seus negócios sob a propriedade do Facebook.
Falha do Abraço de Urso
- Abraços de urso podem custar caro se forem em frente; a oferta do produto não funciona bem no mercado.
- Em tempos de aquisição desesperada, a empresa-alvo pode ser adquirida a uma taxa muito maior do que realmente vale.
- A empresa-alvo sempre terá pressão para superar seu desempenho para dar seu lucro como retorno do investimento feito pela empresa adquirente.
- Às vezes, toda a administração ou força de trabalho é substituída pela empresa adquirente porque, após a aquisição, a empresa-alvo passa a deter o controle total da empresa-alvo.
- Quando houver ação judicial contra a administração em que o conselho de administração seja diretamente responsável por atender aos interesses dos acionistas.
Por que as empresas estão usando o Bear Hugs takeover?
As empresas usam essa estratégia de aquisição pelos seguintes motivos:
# 1 - Restringir a competição
Quando uma empresa anuncia sua disposição de ser adquirida, haverá vários compradores interessados nela. Assim, eles são benéficos para vencer a concorrência em que a empresa-alvo é obrigada a ser adquirida por causa do preço oferecido, que é muito mais alto do que a taxa de mercado.
# 2 - Para atenuar ou evitar confronto com a empresa-alvo
As empresas podem optar por essa estratégia quando a empresa-alvo estiver cética ou relutante em aceitar a oferta de aquisição. Assim, a abordagem alternativa para obter o assentimento do acionista é dar um abraço apertado onde a empresa adquirente oferece um preço que é muito difícil de ser recusado.
Vantagens
Algumas das vantagens são as seguintes:
- Trabalha para o melhor interesse dos acionistas, onde eles conseguem um melhor preço pela posse das ações da empresa.
- A empresa adquirente pode oferecer incentivos adicionais à empresa-alvo para aumentar as chances de tornar a aquisição bem-sucedida.
- Ajuda a limitar a concorrência no mercado quando existe uma vontade da empresa-alvo de ser adquirida.
- Ajuda a empresa a obter produtos e serviços complementares e a ampliar a expansão de mercado da empresa.
Desvantagens
Algumas das desvantagens são as seguintes:
- Eles podem custar caro se a empresa-alvo não conseguir realizar as operações em estágios posteriores, após ter sido adquirida por um preço mais alto.
- Sempre há pressão sobre a empresa adquirida para comprovar o retorno do investimento.
- A gestão atual pode perder totalmente o controle sobre a tomada de decisões administrativas à medida que a empresa adquirente assume o controle dos processos.
Conclusão
A aquisição do Bear Hug é muito benéfica para os acionistas da empresa adquirida ou da empresa-alvo porque eles obtêm uma melhor avaliação dos preços de suas ações, onde as ações da empresa-alvo são adquiridas pela empresa adquirente a uma taxa muito mais alta do que a que prevalece no mercado .
