O que é uma compra de barganha?
A compra vantajosa ocorre quando uma empresa adquire outra empresa por um preço inferior ao valor justo de mercado de seus ativos. Neste acordo, uma empresa é vendida a um preço inferior ao valor justo de mercado de seu ativo, pois estava lidando com uma crise financeira ou de liquidez ou nenhuma licitação estava disponível para a empresa no mercado antes da venda e também às vezes devido a venda muito rápida.
Explicação
A compra por barganha acontece quando a empresa geralmente está lidando com a crise de liquidez. Para sair da situação, as empresas em dificuldades oferecem preços com desconto ao adquirente para uma venda rápida do negócio. A diferença entre o preço de venda e o valor justo de mercado dos ativos é registrada como ganho não recorrente por deságio na demonstração do resultado da adquirente.
Na crise financeira de 2008, várias empresas financeiras ofereceram um grande desconto em seu valor justo de mercado, pois estavam lidando com dificuldades financeiras. Esta situação apresentou muitas oportunidades de compras de barganha no mercado. Outras empresas que puderam tirar proveito dessa situação conseguiram aumentar sua base de ativos a um custo comparativamente menor do que pagariam em cenários normais .
Como calcular uma compra vantajosa?
A seguir estão os detalhes das medidas tomadas em tal acordo pela empresa adquirente:
- Registro de ativo e passivo pelo valor justo de mercado: A empresa adquirente registraria o ativo e passivo pelo valor justo de mercado antes de invocar o processo de compra vantajosa. O valor justo de mercado é o preço que o comprador e o vendedor concordam em pagar e receber pela propriedade.
- Reavaliação de Ativos e Passivos: Após a etapa acima, a empresa adquirente faria uma reavaliação para verificar se todos os ativos e passivos estão devidamente registrados pelo seu valor justo de mercado, e nada foi deixado de fora.
- Contraprestação contingente: Nesta etapa, a empresa adquirente analisaria e determinaria o valor justo de qualquer contraprestação contingente a pagar à empresa proprietária. A contraprestação contingente é o valor referente ao ativo adicional ou participação acionária, que deve ser devolvido à empresa proprietária.
- Registro de diferença nos livros de contas: na última etapa, a empresa adquirente registrará a diferença entre a contraprestação paga à empresa proprietária e o valor justo de mercado de seu ativo como um ganho único em sua demonstração de resultados devido ao deságio .
Exemplo
Uma empresa XYZ está enfrentando uma crise de liquidez e pagando todos os seus impostos; decidiu vender 80% das ações para a ABC Company por um preço abaixo do valor justo de mercado de $ 6.500.000 em dinheiro. A empresa ABC nomeou uma agência de avaliação para determinar o valor dos ativos e passivos da empresa XYZ. A agência de avaliação confirma o valor justo dos ativos líquidos como $ 9.000.000 (ativos $ 12.000.000 e passivos $ 3.000.000). O valor justo da participação não controladora de 20% é de $ 2.000.000.
Solução:
Agora, de acordo com nossa discussão em títulos anteriores, o ganho na compra vantajosa será calculado da seguinte forma:
Ganho na compra de barganha = Valor justo dos ativos líquidos - Contraprestação / Preço de venda - Participação não controladora
- = $ 9.000.000 - $ 6.500.000 - $ 2.000.000
- = $ 500.000
Portanto, a partir do cálculo acima, pode-se concluir que o ganho na compra vantajosa foi de $ 500.000, o qual será registrado como ganho por deságio na demonstração do resultado da ABC.
Compra de barganha x boa vontade
Para compreender o papel do goodwill na compra vantajosa, teremos primeiro de compreender o conceito de goodwill. Goodwill é o montante pelo qual o preço de venda ou contraprestação pago à empresa proprietária pela adquirente excede o justo valor de mercado do seu ativo. Está registrado no balanço patrimonial da adquirente como ágio na aquisição de negócios.
Já no caso de uma compra vantajosa, o que é uma raridade em combinações de negócios, a contraprestação paga à empresa proprietária é menor que o valor justo de mercado de seus ativos. E essa diferença é registrada como ganho não recorrente nos livros da empresa adquirente por conta do deságio.
Portanto, de certa forma, pode-se dizer que o goodwill negativo é o oposto do goodwill. O goodwill negativo geralmente é a indicação do fato de que a parte vendedora estava em um estado difícil e, portanto, vendeu seus ativos abaixo de seu valor real.
Conclusão
A compra vantajosa é um fenômeno raro que ocorre no caso de combinações de negócios. Na crise de 2008, muitas empresas em dificuldades optaram por vender seus ativos por menos do que seu valor contábil, pois estavam enfrentando uma crise de liquidez e outras empresas aproveitaram a oportunidade. No geral, uma empresa adquirente deve ter o máximo cuidado ao avaliar os ativos e passivos das empresas em dificuldades, para que possam apoiar a avaliação do preço de compra.
