O que é um evento de crédito?
Um evento de crédito pode ser considerado um cenário negativo que altera a capacidade do mutuário de cumprir suas obrigações de efetuar pagamentos. Os eventos de crédito mais comuns incluem pedidos de falência, inadimplência no pagamento ou reestruturação de dívidas.
Função
Um swap de crédito é a principal arma para lidar com eventos de crédito e nos ajuda a transferir ou distribuir o risco de inadimplência. Os eventos de crédito dão origem a acordos firmados entre o comprador e o vendedor, onde o comprador da proteção fará o pagamento em intervalos periódicos ao vendedor da proteção, o que atua como uma forma de medida de proteção em cenários de inadimplência total. Se isso acontecer quando o comprador entrar em default, isso acionará o swap de crédito instantaneamente. Os swaps de default de crédito atuam como um tipo de hedge se o comprador da proteção tiver exposição às dívidas subjacentes do tomador.
Tipos de eventos de crédito
# 1 - Falência
Trata-se de um processo judicial em que uma pessoa física ou jurídica pode entrar em default, ou seja, chegar a um estado em que não tem mais condições de reembolsar o valor devido aos seus credores. Geralmente, a falência é pedida pelo próprio devedor ou às vezes pelos credores, o que se assemelha à incapacidade de um indivíduo ou organização de liquidar sua dívida pendente. Uma empresa que entrou em falência também é considerada insolvente e, da mesma forma, quando um indivíduo entra em processo de falência, ele também é considerado insolvente.
A falência é a última opção que resta quando a empresa ou o indivíduo não tem mais opção de sobreviver no mercado ou reembolsar suas obrigações. Assim, quando há inadimplência na primeira etapa e se está ocorrendo de forma contínua, é fundamental que o vendedor ou credor fique atento ou aja proativamente junto ao devedor para evitar perdas futuras.
# 2 - Padrão de pagamento
A inadimplência e a falência às vezes são confundidas como os mesmos eventos. A inadimplência de pagamento é um cenário em que um indivíduo ou empresa enfrenta dificuldade para pagar sua dívida em tempo hábil. Uma tendência contínua de inadimplência pode levar à falência ou pode ser considerada como um sinal de alerta de que o indivíduo ou empresa em questão está se movendo para uma zona de falência. A falência é um caso em que a parte interessada não consegue pagar a dívida na íntegra, enquanto a inadimplência é um caso em que a parte não consegue pagar a dívida em tempo útil.
# 3 - Reestruturação da dívida
Trata-se de uma reestruturação dos termos de pagamento ou das condições da dívida, que podem ser menos favoráveis aos detentores da dívida. Os impactos típicos da reestruturação da dívida podem ser como mudança na taxa de cupom, redução do valor principal, postergação das datas programadas de pagamento, aumento do tempo de vencimento. Agora também existem agentes terceirizados especializados que ajudam na reestruturação da dívida em nome de uma determinada porcentagem dos encargos em troca.
Diferenças entre evento de crédito e swap de inadimplência de crédito
Um evento de crédito é um cenário, enquanto um swap de crédito é uma transação para lidar com o cenário. Um crédito surge mesmo quando há uma mudança repentina na capacidade de um devedor reembolsar sua obrigação devida. Isso pode ser devido a falência, inadimplência de pagamento, etc.
O swap de crédito é um investimento derivado que atua como um contrato ou acordo assinado entre duas partes, ou seja, o comprador e o vendedor. O comprador de proteção em intervalos periódicos faz pequenos pagamentos como forma de proteção contra a inadimplência e, se por acaso o comprador entrar em default, ele aciona instantaneamente o contrato de swap de crédito.
O swap de crédito pode parecer um seguro, mas não é exatamente assim. Eles agem mais como opções porque estarão mais apostando em que cenário de crédito ocorrerá ou não. Além disso, um swap de crédito é baseado na solidez financeira da entidade que emite o empréstimo ou o título subjacente.
Conclusão
Os eventos de crédito são cenários inevitáveis que todo indivíduo ou organização pode enfrentar em algum momento, mas mitigar proativamente o risco por meio de um produto de investimento de swap de crédito é algo que ajuda ambas as partes a perder o dinheiro e entrar em default completamente.
Atua como um escudo para o vendedor de enfrentar grandes perdas se o comprador entrar em default em certos cenários críticos. Um evento de crédito, se tratado de forma adequada com o uso de swap de inadimplência de crédito, pode levar a uma situação ganha-ganha para ambas as partes envolvidas.
