O que é o desvio padrão do portfólio?
O Desvio Padrão da Carteira refere-se à volatilidade da carteira que é calculada com base em três fatores importantes que incluem o desvio padrão de cada um dos ativos presentes na Carteira total, o respectivo peso desse ativo individual na carteira total e a correlação entre cada par de ativos da carteira.
Interpretação do desvio padrão do portfólio
Isso ajuda a determinar o risco de um investimento vis a vis o retorno esperado.
- O Desvio Padrão da Carteira é calculado com base no desvio padrão dos retornos de cada ativo da carteira, a proporção de cada ativo na carteira geral, ou seja, seus respectivos pesos na carteira total, e também a correlação entre cada par de ativos na carteira .
- Um desvio padrão alto da carteira destaca que o risco da carteira é alto e o retorno é mais volátil por natureza e, portanto, instável também.
- Uma Carteira com baixo Desvio Padrão implica menos volatilidade e mais estabilidade nos retornos de uma carteira e é uma métrica financeira muito útil ao comparar diferentes carteiras.
Exemplo
Raman planeja investir uma certa quantia em dinheiro todos os meses em um dos dois Fundos que ele selecionou para fins de investimento.
Os detalhes são reproduzidos abaixo:
- Assumindo que a estabilidade dos retornos é mais importante para Raman ao fazer este investimento e manter outros fatores constantes, podemos ver facilmente que ambos os fundos estão tendo uma taxa média de retorno de 12%; no entanto, o Fundo A tem um Desvio Padrão de 8, o que significa que seu retorno médio pode variar entre 4% a 20% (adicionando e subtraindo oito do retorno médio).
- Por outro lado, o Fundo B tem um Desvio Padrão de 14, o que significa que seu retorno pode variar entre -2% a 26% (somando e subtraindo 14 do retorno médio).
Assim, com base no seu apetite pelo risco, se Raman deseja evitar o excesso de volatilidade, ele preferirá o investimento no Fundo A em comparação com o Fundo B, pois oferece o mesmo retorno médio com menor quantidade de volatilidade e mais estabilidade de retornos.
O Desvio Padrão da Carteira é importante porque ajuda a analisar a contribuição de um ativo individual para o Desvio Padrão da Carteira e é afetado pela correlação com outros ativos na carteira e sua proporção de peso na carteira.
Como calcular o desvio padrão da carteira?
O cálculo do desvio padrão do portfólio é um processo de várias etapas e envolve o processo mencionado abaixo.
Fórmula de desvio padrão do portfólio
Assumindo uma carteira composta por apenas dois ativos, o desvio padrão de uma carteira de dois ativos pode ser calculado usando a fórmula de desvio padrão da carteira:
- Encontre o desvio padrão de cada ativo do portfólio
- Encontre o peso de cada ativo no portfólio geral
- Encontre a correlação entre os ativos na carteira (no caso acima, entre os dois ativos na carteira). A correlação pode variar no intervalo de -1 a 1.
- Aplique os valores mencionados acima para derivar a fórmula de desvio padrão de uma carteira de dois ativos.
Vamos entender o cálculo do desvio padrão do portfólio de um portfólio de três ativos com a ajuda de um exemplo:
Calculando o Desvio Padrão da Carteira de uma Carteira de Três Ativos
1) - Flame International está considerando uma carteira composta por três ações, ou seja, Ações A, Ações B e Ações C.
Os breves detalhes fornecidos são os seguintes:
2) - A correlação entre os retornos dessas ações é a seguinte:
3) - Para uma carteira de 3 ativos, isso é calculado da seguinte forma:
- Onde w A, w B , wC são pesos das ações A, B e C, respectivamente, no portfólio
- Onde k A, sk B, sk C são o desvio padrão das ações A, B e C, respectivamente, no portfólio
- Onde R (k A , k B ), R (k A , k C ), R (k B , k C ) são a correlação entre o estoque A e o estoque B, estoque A e estoque C, estoque B e estoque C, respectivamente.
- Desvio padrão da carteira: 18%
- Assim, podemos ver que o Desvio Padrão do Portfólio é de 18%, apesar dos ativos individuais no portfólio com um Desvio Padrão diferente (Estoque A: 24%, Estoque B: 18% e Estoque C: 15%) devido à correlação entre os ativos na carteira.
Vídeo de desvio padrão do portfólio
Conclusão
O Desvio Padrão da Carteira é o desvio padrão da taxa de retorno de uma carteira de investimentos e é usado para medir a volatilidade inerente de um investimento. Mede o risco do investimento e ajuda a analisar a estabilidade dos retornos de uma carteira.
O Desvio Padrão da Carteira é uma ferramenta importante que ajuda a combinar o nível de risco de uma Carteira com o apetite de risco do cliente, e mede o risco total na carteira que compreende tanto o risco sistemático como o Risco Não Sistemático. Um desvio padrão maior implica mais volatilidade e mais dispersão nos retornos e, portanto, mais arriscado por natureza. Ajuda a medir a consistência com que os retornos são gerados e é uma boa medida para analisar o desempenho dos fundos mútuos e da consistência dos retornos dos fundos de hedge.
No entanto, é pertinente observar aqui que o Desvio Padrão é baseado em dados históricos e os resultados anteriores podem ser um preditor dos resultados futuros, mas também podem mudar ao longo do tempo e, portanto, podem alterar o Desvio Padrão, portanto, deve-se ter mais cuidado antes tomar uma decisão de investimento com base no mesmo.
Artigo Recomendado
Este foi um guia para o que é o Desvio Padrão do Portfólio, sua interpretação junto com exemplos. Além disso, aprendemos como calcular o desvio padrão da carteira (três ativos). Você pode aprender mais sobre gerenciamento de ativos nos seguintes artigos -
- Fórmula de Desvio Padrão de Amostra
- Fórmula de desvio padrão relativo
- Carreira de gerenciamento de portfólio
- Função CORREL Excel
- Os 10 melhores livros sobre gestão de patrimônio
