Qual é a fórmula da taxa de crescimento sustentável?
Taxa de crescimento sustentável (SGR) significa o quanto a empresa pode crescer de forma sustentável no futuro sem depender de infusão de capital externo na forma de dívida ou patrimônio líquido e é calculada usando o retorno sobre o patrimônio líquido (que é a taxa de retorno sobre o valor contábil de patrimônio líquido) e multiplicando-o pela taxa de retenção da empresa (que é a proporção dos lucros mantidos na empresa como lucros retidos).
- O retorno sobre o patrimônio líquido é o percentual do lucro de um período de uma empresa em relação ao patrimônio líquido investido na empresa. O retorno sobre o patrimônio líquido é obtido pela divisão dos lucros do patrimônio líquido.
- O índice de retenção é a porcentagem dos lucros que a empresa retém para seu uso e crescimento futuro da empresa. O valor da retenção é o valor residual após o valor pago dos lucros como dividendo.
Onde
- RR = razão de retenção
- ROE = Retorno sobre o patrimônio líquido
Explicação
É a taxa de crescimento operacional alcançada sem levar em consideração os recursos tomados em forma de dívida pela empresa. É por isso que esse índice é considerado sustentável, já que tanto a empresa será capaz de crescer mesmo sem contrair dívidas externas.
É o crescimento alcançado por uma empresa com a ajuda dos lucros que ela decide reter após distribuir o montante em dinheiro aos acionistas na forma de dividendo. Um analista olhando para um índice de taxa de crescimento sustentável procurará um índice mais alto, pois significa uma melhor perspectiva futura para a empresa.
Exemplos de fórmula de taxa de crescimento sustentável (com modelo Excel)
Vamos ver alguns exemplos simples a avançados para entendê-lo melhor.
Exemplo 1
Vamos supor alguns números da tabela abaixo para calcular o crescimento sustentável para duas empresas. Calcule a taxa de crescimento sustentável para essas duas empresas arbitrárias.
Para o cálculo de uma taxa de crescimento sustentável, precisamos do retorno sobre o patrimônio líquido de uma empresa e do índice de retenção, que é calculado deduzindo o valor do dividendo a pagar do lucro da empresa e dividindo esse numerador pelo lucro líquido disponível para os acionistas.
Taxa de retenção para a Empresa A
RR = 1- (dividendos pagos / ganhos)
- Taxa de retenção para a Empresa A = 1- (1,5 / 4) = 0,63
Taxa de retenção para a empresa B
- Taxa de retenção para a Empresa B = 1- (2/5) = 0,60
Portanto, o cálculo da equação da Taxa de Crescimento Sustentável para a empresa A é o seguinte,
- Crescimento sustentável para a empresa A = 14% *. 63
Taxa de crescimento sustentável para a empresa A
- Crescimento sustentável para empresa A = 8,8%
Portanto, o cálculo da taxa de crescimento sustentável para a empresa B é o seguinte,
- Crescimento sustentável para a empresa B = 10% * 0,60
Taxa de crescimento sustentável para a empresa B
- Crescimento sustentável para a empresa B = 6,0%
Exemplo # 2
Calcule a taxa de crescimento sustentável para Reliance Industries. A tabela abaixo mostra os dividendos, lucro por ação e o retorno sobre o patrimônio líquido para indústrias de confiança.
Taxa de retenção para indústrias de confiança
- Taxa de retenção para Reliance Industries = 1- (6/56) = 0,89
Portanto, o cálculo da fórmula SGR é o seguinte,
- Crescimento sustentável para Reliance Industries = 12% *. 89
A taxa de crescimento sustentável para Reliance Industries
- Crescimento sustentável para Reliance Industries = 11%
Quanto maior a taxa de crescimento sustentável, melhor para a empresa; o índice significa para uma empresa o quanto ela pode crescer de forma sustentável no futuro com o número de ganhos que é gerado com a ajuda do curso normal dos negócios. A proporção para indústrias de confiança significa que as indústrias de confiança podem crescer 11% em uma base sustentável no futuro.
Exemplo # 3
A tabela a seguir descreve o dividendo, o lucro por ação e o retorno sobre o patrimônio da Tata Steel.
Taxa de retenção para Tata Steel
- Taxa de retenção para Tata Steel = 1- (9,4 / 75) = 0,87
Portanto, o cálculo da fórmula SGR é o seguinte,
- O crescimento sustentável da Tata Steel = 23% * 0,87
O SGR para Tata Steel
- O crescimento sustentável da Tata Steel = 20%
Quanto maior a alíquota do SGR melhor para a empresa; o índice significa para uma empresa o quanto ela pode crescer de forma sustentável no futuro com o número de ganhos que é gerado com a ajuda do curso normal dos negócios. A proporção para a Tata Steel significa que a Tata Steel é capaz de crescer 20% de forma sustentável no futuro.
Calculadora da taxa de crescimento sustentável
Você pode usar a seguinte Calculadora de Fórmula SGR.
| Taxa de retenção | |
| Retorno sobre o patrimônio líquido | |
| Fórmula de taxa de crescimento sustentável | |
| Fórmula da taxa de crescimento sustentável = | Taxa de retenção x retorno sobre o patrimônio líquido | |
| 0 x 0 = | 0 |
Relevância e usos
O crescimento sustentável é uma proporção crítica para descobrir as perspectivas futuras de uma empresa. Os analistas que analisam a empresa observam atentamente o índice. O índice é obtido por meio de dois parâmetros vitais, que são o retorno para os acionistas da empresa. E a segunda variável usada para calcular a fórmula SGR é a taxa de retenção.
É desejável ter um índice mais alto de retorno sobre o patrimônio, pois isso significa ganhos mais altos no mesmo nível de investimentos de capital e também um nível mais alto de índice de retenção. Se uma empresa está mantendo um nível mais alto de índice de retenção, isso significa que ela tem perspectivas de crescimento futuro e está confiante em gerar um retorno maior com o dinheiro que está disposta a reter. A razão pela qual o retorno sobre o patrimônio líquido é utilizado como variável para o índice é que ele direciona para o crescimento operacional da empresa, que é alcançado sem o uso de alavancagem financeira.
