Significado de compressão curta
Short squeeze refere-se à situação que surge quando há um aumento inesperado no preço das ações, impactando adversamente os vendedores a descoberto, que são então forçados a comprar as ações a um preço mais alto para cobrir sua posição vendida e resulta em um novo aumento no preço das ações. Efetivamente, os vendedores a descoberto são espremidos para fora de suas posições vendidas, geralmente com prejuízo.
Como se identificar?
Vários indicadores técnicos ajudam na identificação de estoques que estão prontos para um short squeeze. Alguns dos indicadores mais comuns foram discutidos abaixo:
- Juros a descoberto: indica que porcentagem do número de ações em circulação de uma ação pertence aos vendedores a descoberto. Se o valor dos juros vendidos for significativamente mais alto do que o nível normal, existe a probabilidade de que uma pequena pressão esteja ao virar da esquina.
- Dias para cobrir: essa métrica é calculada dividindo-se o total de juros de venda a descoberto em uma ação por seu volume médio diário de negociação. Teoricamente, indica quanto tempo (em termos de alguns dias) os vendedores a descoberto levarão para cobrir sua posição, considerando o volume médio de negociação. Quanto maior o valor dos dias a cobrir, maior será a probabilidade de um curto aperto.
- Índice de Força Relativa (RSI): Esta métrica indica se o mercado está em uma condição de sobrecompra ou sobrevenda. Se o valor do RSI estiver abaixo de 30, isso indica que o mercado está sobrevendido e subvalorizado e, portanto, há um escopo de curto aperto.
Exemplo de compressão curta
Exemplo 1
Tomemos o exemplo das ações da empresa ABC Inc. Suponhamos que um vendedor a descoberto tenha uma posição vendida na empresa a $ 25 por ação, enquanto atualmente (31 de dezembro de 2018) está sendo negociada a $ 29 por ação. No entanto, devido a um anúncio repentino em 07 de janeiro de 2019 sobre o lançamento de um novo produto, o preço disparou para chegar a US $ 35 por ação em 25 de janeiro de 2019 e o ímpeto parece imparável.
Em tal cenário, o vendedor a descoberto está com sérios problemas, pois precisa cobrir sua posição e limitar suas perdas. O vendedor a descoberto decide comprar as ações da ABC Inc. imediatamente. Devido à demanda de vários vendedores a descoberto semelhantes, o preço das ações sobe ainda mais, aumentando a perda do vendedor a descoberto. É assim que ocorre o ciclo vicioso de compressão curta, que é representado pela porção de linha da linha.
Exemplo # 2
Tomemos o exemplo de um exemplo da vida real da Volkswagen, onde o curto aperto resultou em um salto significativo no preço das ações durante outubro de 2008. Aparentemente, o preço das ações disparou de € 210 por ação para mais de € 1.000 por ação em apenas dois dias, tornando-se a empresa mais valiosa do mundo por um breve período de tempo.
A mudança repentina nos sentimentos dos investidores aconteceu devido ao anúncio da Porsche de que havia expandido suas ações com direito a voto na Volkswagen para 74%. Os vendedores a descoberto que esperavam o preço das ações para todos foram martelados e foram forçados a comprar as ações a € 1.005 por ação para cobertura a descoberto.
Como negociar a compressão curta?
A primeira tarefa é garantir que o sentimento negativo seja exagerado. Os comerciantes podem usar os indicadores técnicos para estabelecer que há um grande interesse a descoberto em uma determinada ação. Depois disso, eles podem:
- Compre as ações e venda quando o aperto a descoberto parece estar terminando.
- Compre uma opção de compra da ação e espere que o preço da ação atinja uma certa máxima e use-a para registrar o lucro. Caso contrário, eles também podem vender a própria opção de compra para outro investidor a um preço mais alto e registrar o lucro.
Riscos
Embora haja muitos casos em que os preços das ações subiram depois de terem uma forte participação vendida a descoberto, não há garantia de que isso sempre acontecerá. Há casos em que o preço das ações realmente caiu quando elas foram vendidas a descoberto. Portanto, esse risco está sempre lá para os investidores que pretendem lucrar com uma situação de short squeeze.
