O que é a convenção de contagem de dias?
A convenção de contagem de dias é um sistema usado na área de finanças, em que o número de dias é usado como base para determinar o componente de juros em investimentos, como títulos, hipotecas, swaps e contratos de taxas futuras; e forma uma base para determinar o valor presente dos fluxos de caixa futuros envolvidos em qualquer transação financeira.
Explicação
- Convenção basicamente significa uma suposição usada para padronizar alguns processos. Costumamos dizer, “há 31 dias no mês de dezembro, 28 dias no mês de fevereiro”. A convenção de contagem de dias pode dizer “um mês significa um período de 30 dias”, independentemente do número real de dias no mês relevante. Da mesma forma, normalmente entendemos que um ano consiste em 365 dias (ou 366 dias no caso de um ano bissexto). Pode-se presumir que um ano geralmente contém 360 dias, independentemente do número real de dias.
- Portanto, se você está supondo que eles são feitos com o propósito de facilitar os cálculos, você está parcialmente certo. Como eu disse antes, as convenções são processos padronizados. Portanto, o duplo propósito desta convenção é a) facilidade de cálculos b) padronização de cálculos / premissas.
Como funciona?
Vamos dizer que uma empresa com sede nos EUA emitiu bônus de US $ 10.000 cada no 1 st de janeiro de 2019, uma taxa de cupão de 12% com pagamentos semestrais. Isso significa que o investidor receberia o valor do cupom de $ 10.000 * 12% * 6/12 = $ 600 a cada seis meses. Mas surge a pergunta: “qual é a data de pagamento dos cupons?”
Pode haver várias possibilidades:
- Seis meses a partir de exatamente 1 ° de janeiro de 2019, chegamos a 1 ° de junho de 2019.
- Em uma base real, um ano contém 365 dias (ano não bissexto). Então, metade de 365 nos dá 182,5 dias. Neste caso, temos 2 nd de julho como a data de pagamento do cupom.
- Outra convenção diz que um mês contém 30 dias. Neste caso, temos 31 st maio 2019 como a data de pagamento do cupom.
Em qual data do cupom deve um investidor confiar? Aqui, a convenção de contagem de dias entra em jogo. O emissor do título escolhe uma das convenções e comunica as datas relevantes aos investidores.
Exemplo de convenção de contagem de dias
Vamos dar um exemplo.
Dado:
- Valor principal / valor nominal = $ 1.00.000
- Periodicidade de Pagamento de cupons = Semestral
- Taxa de juros = 9%
- Cupom a cada 6 meses = $ 4.500
Consulte o modelo Excel fornecido acima para o cálculo detalhado da convenção de contagem de dias.
Onde é usado?
Explicação
- O emissor emitiu um título de valor de face de $ 100.000 a uma taxa de cupom de 9% com pagamentos de cupom semestral em 1º de janeiro de 2019. O primeiro cupom vence em 1º de julho de 2019. Uma vez que o cupom é pagável semestralmente anualmente, podemos calcular facilmente o valor do cupom anual como $ 100.000 * 9% = $ 9.000. Portanto, por seis meses, o valor do cupom é $ 4.500.
- Precisamos calcular os juros acumulados até 31 st de Março de 2019. Assim, encontramos o número de dias desde o início do período de cupom até 31 st de Março de 2019, ou seja, 89 dias no caso de (I). Também calculamos o número de dias entre a data do cupom e a data de início, ou seja, 181 dias no caso (I). Em seguida, calculamos a proporção entre o número de dias acumulados e o número total de dias. Obtemos 89/181 = 49,17%. Aplicamos isso a $ 4.500 e obtemos o valor dos juros acumulados = $ 2.212,71. Assim, o investidor tem direito a receber este montante tinha o vínculo emissor paga-lo em 31 st março 2019.
- Mas o valor está calculado corretamente? Sim. Existe alguma resposta alternativa possível? Sim. É tudo sobre qual convenção de contagem de dias é aplicada. No caso do caso (ii), os juros acumulados são de $ 2.250, e no caso (iii), o referido montante é de $ 2.225.
Tipos de convenção de contagem de dias
Basicamente, existem dois métodos que regem essas convenções:
# 1 - Método 30/360
- Este método ignora o número real de dias durante o período. Ele assume que um mês significa um período de 30 dias e um ano significa um período de 360 dias.
- É usado para facilitar os cálculos.
# 2 - Método real
- Este método considera o número real de dias durante o período.
- Isso merece os fatos reais em vez de suposições.
- Real / 360: Aqui, o número real de dias é usado. No entanto, a base assume que o ano contém 360 dias.
- Real / Real: aqui, o número real de dias é usado. Além disso, o número real de dias do ano é considerado.
Conclusão
Podemos dizer que a convenção de 30/360 dias é a mais fácil em sua forma e permite cálculos simples. Por outro lado, a convenção real / real dá valor a cada dia do período. Mas como disse antes, as convenções de contagem de dias não são definidas em nenhum estatuto, mas são globalmente entendidas.
