O que é Options Spread?
Spread de opções são estratégias utilizadas para negociar opções no mercado financeiro e consistem em posições de spread entre o preço de opções da mesma classe de ativos com igual número de opções que possuem preço de exercício e datas de vencimento diferentes. A data de vencimento e o preço de exercício são diferentes e a diferença entre os preços de exercício é a posição de spread.
Opções de Tipos de Spread
- Spread horizontal - Um spread horizontal é criado quando uma opção usa o mesmo título subjacente com o mesmo preço de exercício e uma data de vencimento diferente.
- Spread vertical - Um spread vertical tem um preço de exercício diferente; a data de vencimento e o título subjacente permanecem os mesmos.
- Spread Diagonal - O Spread Diagonal consiste em opções que têm o mesmo valor mobiliário, mas a data de vencimento e os preços de exercício. Uma propagação diagonal é uma combinação da propagação horizontal e vertical mencionada acima.
Exemplos
# 1 - Spread de chamada
Um spread de compra consiste em opções de compra do mesmo título subjacente que tem um preço de exercício e data de vencimento diferentes.
O exemplo abaixo de spread de crédito de chamada é uma estratégia de opções que cria um lucro quando se espera que o valor do título subjacente caia.
Exemplo
O preço inicial da ação ao inserir um spread de crédito de chamada é $ 163. Cada contrato de opção consiste em 100 ações. Os componentes do spread do crédito de chamadas são:
- Venda chamada por $ 165 com vencimento no próximo mês
- Compre a chamada por $ 180 com vencimento no próximo mês
O preço de entrada para a opção é $ 1 (vendido a $ 165 por $ 2 e comprado por $ 180 por $ 1)
O lucro potencial máximo para este negócio de opções é:
- = $ 1 x 100
- = $ 100
A propagação da chamada neste cenário é 15
Portanto, a perda potencial máxima é:
= (Call Spread - Preço de entrada coletado) x Nº de ações
- = ($ 15- $ 1) x 100
- = $ 14 x 100
- = $ 1.400
# 2 - Coloque Spread
O spread de venda consiste em opções de venda do mesmo valor mobiliário subjacente, com preço de exercício e data de vencimento diferentes.
O exemplo abaixo de um spread de crédito de venda é uma estratégia de opções que cria um lucro quando se espera que o valor do título subjacente aumente.
Exemplo
O preço inicial da ação ao inserir um spread de crédito de venda é de $ 330. Cada contrato consiste em 100 ações. Os componentes do spread de crédito de venda são:
- Venda colocada a $ 315 com vencimento no próximo mês.
- Compre put a $ 310 com vencimento no próximo mês.
O preço de entrada para a opção é $ 1,15 (vendido a $ 315 por $ 5,60 e comprado a $ 310 por $ 4,45)
O lucro potencial máximo para este negócio de opções é:
- = $ 1,15 x 100
- = $ 115
O spread colocado neste cenário é 5
Portanto, a perda potencial máxima é:
= (Put Spread - Preço de entrada coletado) x Nº de ações
- = ($ 5- $ 1,15) x 100
- = $ 3,85 x 100
- = $ 385
Pontos importantes
- Os spreads de débito e crédito criam lucro para o investidor se o prêmio da opção vendida for maior do que o prêmio da opção comprada. Para tal transação, o investidor recebe um crédito ao inserir o spread. Já se fosse o contrário, o investidor seria debitado ao inserir o spread.
- Quando o spread é inserido a débito, é denominado spread de débito, ao passo que o spread inserido a crédito é denominado spread de crédito.
- As combinações de spread são estratégias de opções complexas que são elaboradas usando uma combinação de diferentes estratégias que visam reduzir a exposição ao risco enquanto se tenta obter lucro.
- A propagação de caixa consiste em uma propagação de bear put e bull call spread. Em tal negociação, o risco envolvido é neutro e, portanto, o investidor pode entrar em uma posição enquanto nega o risco por completo. Nessa estratégia, apenas o prêmio pago será a perda máxima que o investidor terá de suportar.
Para exemplificar,
- Longa chamada - outubro de 2019 - 60 de greve
- Short put - Out 2019 - Strike 60
- Chamada curta - outubro de 2019 - 70 greve
- Long put - Out 2019 - Strike 70
Vantagens
- Ajuda os investidores a proteger suas posições e limitar a quantidade de exposição ao risco.
- Ele permite que os investidores invistam em um ativo subjacente enquanto negociam na posição de spread.
- A probabilidade de obter lucro usando o spread de opções é alta, mas limita a exposição ao risco do investimento.
Desvantagens
- Negociar em spreads de opções requer experiência e conhecimento do mercado, o que é um pouco complicado para novos participantes.
- Assim como o risco que é minimizado, o lucro também é limitado.
- A relação risco-recompensa é mínima, o que significa que o risco assumido pela quantidade de lucro a ser obtido é enorme.
Conclusão
- As opções espalham as estratégias utilizadas para negociação de opções, que não devem ser confundidas com opções de spread, que são contratos de derivativos. Embora as estratégias ajudem a lucrar com o investimento, também minimizam o risco envolvido no investimento.
- Existem spreads de opções individuais ou combinados, e os investidores ou corretores podem usar essas estratégias quando lhes for conveniente.
- Negociar em spreads requer conhecimento do mercado e experiência na funcionalidade das estratégias. Essas são estratégias altamente complexas e podem resultar na perda de todo o investimento se as condições de mercado não forem avaliadas adequadamente.
