O que são derivativos em finanças?
Derivativos em finanças são instrumentos financeiros que derivam seu valor do valor do ativo subjacente. O ativo subjacente pode ser títulos, ações, moeda, commodities, etc.
Derivativos mais comuns em finanças
A seguir estão os 4 principais tipos de derivativos em finanças.
# 1- Futuro
Um contrato de derivativos de futuros em finanças é um acordo entre duas partes para comprar / vender a mercadoria ou instrumento financeiro a um preço predeterminado em uma data especificada.
# 2 - Avançar
Um contrato a termo funciona da mesma maneira que os futuros, com a única diferença de que é negociado no balcão. Portanto, há um benefício de personalização.
# 3 - Opção
As opções financeiras também funcionam com o mesmo princípio. No entanto, a maior vantagem das opções é que dão ao comprador o direito e não a obrigação de comprar ou vender um ativo, ao contrário de outros acordos em que a troca é uma obrigação.
# 4 - Trocar
Um swap é um contrato de derivativo em finanças onde o comprador e o vendedor liquidam os fluxos de caixa em datas predeterminadas.
Existem investidores / gestores de investimentos no mercado que são chamados de criadores de mercado. Eles mantêm os preços de compra e venda de um determinado título e estão prontos para comprar ou vender lotes desses títulos pelos preços cotados.
Uso de derivativos em finanças
# 1 - Contrato Futuro
Suponha que uma empresa dos Estados Unidos receba o pagamento de € 15 milhões em 3 meses. A empresa está preocupada com a desvalorização do euro e está pensando em usar um contrato a termo para proteger o risco. Isso efetivamente significa que eles temem receber menos $ quando saem para trocar seus € no mercado. Portanto, ao usar um contrato a termo, a empresa pode vender o euro agora mesmo a uma taxa de overhead predeterminada e evitar o risco de receber menos $.
# 2 - Contrato Futuro
Para mantê-lo simples e claro, o mesmo exemplo acima pode ser usado para explicar o contrato futuro. No entanto, o contrato futuro tem algumas diferenças importantes em comparação com os contratos a termo. Os futuros são negociados em bolsa. Portanto, eles são regidos e regulados pela bolsa. Ao contrário dos encaminhamentos, que podem ser customizados e estruturados de acordo com as necessidades das partes. É por isso que há muito menos risco de crédito e de contraparte nos contratos a termo, pois eles são projetados de acordo com as necessidades das partes.
# 3 - Opções
Um investidor tem $ 10.000 para investir; ele acredita que o preço da ação X aumentará em um mês. O preço atual é $ 30; para especular, o investidor pode comprar uma opção de compra de 1 mês com preço de exercício de digamos $ 35. Ele poderia simplesmente pagar o prêmio e ir comprando essa ação em particular, em vez de comprar as ações. O mecanismo de nossa opção é exatamente o oposto de uma chamada.
# 4 - Trocas
Digamos que uma empresa queira tomar um empréstimo de € 1.000.000 a uma taxa fixa no mercado, mas acaba comprando a uma taxa flutuante devido a alguns fatores baseados em pesquisas e à vantagem comparativa. Outra empresa do mercado quer comprar € 1.000.000 à taxa flutuante, mas acaba comprando a uma taxa fixa devido a alguns constrangimentos internos ou simplesmente por causa de classificações baixas. É aqui que o mercado de swap é criado. Ambas as empresas podem entrar em um acordo de troca prometendo pagar uma à outra as obrigações acordadas.
Mecanismo de Cálculo de Instrumentos Derivativos em Finanças
- O payoff de um contrato de derivativo a termo em finanças é calculado como a diferença entre o preço à vista e o preço de entrega, St-K. Onde St é o preço no momento em que o contrato foi iniciado e k é o preço com o qual as partes concordaram em expirar o contrato.
- O pagamento de um contrato futuro é calculado como a diferença entre o preço de fechamento de ontem e o preço de fechamento de hoje. Com base na diferença, determina-se quem ganhou, o comprador ou o vendedor. Suponha que os preços tenham diminuído, o vendedor ganha, ao passo que, se os preços aumentam, o comprador ganha. Isso é conhecido como o modelo de pagamento de marcação a mercado, onde os ganhos e perdas são calculados diariamente, e as partes são notificadas de sua obrigação em conformidade.
- O cronograma de pagamento das opções é um pouco mais complicado.
- Opções de compra : dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar o ativo subjacente conforme o contrato em troca de um prêmio, é calculado no máximo (0, St - X). Onde St é o preço da ação no vencimento e X é o preço de exercício acordado entre as partes e 0, o que for maior. Para calcular o lucro dessa posição, o comprador terá que remover o prêmio do pagamento.
- Opções de venda : concede ao comprador o direito, mas não a obrigação, de vender o ativo subjacente conforme o contrato em troca de um prêmio. O cronograma de cálculo dessas opções é exatamente o inverso das chamadas, ou seja, strike menos o ponto.
- O payoff dos contratos de swap é calculado compensando o fluxo de caixa de ambas as contrapartes. Um exemplo de uma troca simples de vanilla ajudará a solidificar o conceito.
Vantagens dos derivados
- Permite que as partes se apropriem do ativo subjacente por meio de um investimento mínimo.
- Permite-lhes brincar no mercado e transferir o risco para outras partes.
- Permite especular no mercado. Assim, qualquer pessoa que tenha opinião ou intuição com algum valor a investir pode assumir posições no mercado com possibilidade de colher grandes frutos.
- No caso de opções, pode-se comprar a opção customizada de balcão de balcão que se adapte à sua necessidade e fazer um investimento conforme sua intuição. O mesmo se aplica aos contratos a termo.
- Da mesma forma, no caso de contratos de futuros, a contraparte negocia com a bolsa, portanto, é altamente regulamentada e organizada.
Desvantagens dos Derivados
- Os ativos subjacentes nos contratos estão expostos a alto risco devido a vários fatores como volatilidade no mercado, instabilidade econômica, ineficiência política, etc. Portanto, por mais que forneçam propriedade, eles estão gravemente expostos ao risco.
- Negociar contratos de derivativos em finanças requer um alto nível de especialização devido à natureza complexa dos instrumentos. Portanto, é melhor um leigo investir em caminhos mais fáceis, como fundos mútuos / ações ou renda fixa.
- O famoso investidor e filantropo Warren Buffet certa vez chamou os derivados de “armas de destruição em massa” por causa de sua ligação inextricável com outros ativos / classes de produtos.
Conclusão
O resultado final é que, embora ofereça exposição a investimentos de alto valor, no sentido real, é muito arriscado e requer um grande nível de especialização e técnicas de malabarismo para evitar e transferir o risco. O número de riscos aos quais você se expõe é múltiplo. Portanto, a menos que se possa medir e sustentar o risco envolvido, investir em uma grande posição não é aconselhável. Por outro lado, uma abordagem bem calibrada com estrutura de risco calculada pode levar um investidor longe no mundo dos derivativos financeiros.
