Significado de aquisição
A adquirente, também conhecida como empresa-alvo, é aquela que está sendo adquirida pela empresa adquirente em uma operação de fusão e aquisição. Geralmente é a menor das duas empresas, até e a menos que seja uma fusão de duas empresas de igual estatura.
Abaixo está o diagrama de uma fusão, em que o adquirente assume o controle da adquirida e lança a transação, permanecendo o único adquirente.
Embora o diagrama abaixo mostre como a pós-aquisição, tanto o adquirente quanto a adquirida continuam existindo independentemente, mas o adquirente tem maior controle.
Características de um adquirente ideal
- Menor que a adquirente : Na maioria das vezes, a adquirida é menor que a adquirente porque, na maioria das transações de fusão e aquisição, é a empresa maior que assume o controle da empresa menor. A empresa menor não tem recursos financeiros suficientes para assumir o controle da empresa maior. Mas nem sempre é o caso e há exceções em todos os lugares.
- Adição de valor : O objetivo de qualquer transação de fusão e aquisição é criar algum valor para a entidade criada uma vez que a transação seja concluída. Essa adição de valor é chamada de 'sinergias' da transação. Se não houver sinergias, a transação deve pelo menos atingir o ponto de equilíbrio; caso contrário, pode levar a uma maldição para o vencedor, em que o adquirente pode acabar pagando mais do que vale.
- Qualificação Antitruste : Na maioria das vezes, a adquirida pode não ser tão grande que a ação Antitruste seja tomada para a transação de M&A. Seria aquele em que tais ações não existissem e, se existissem, seu impacto seria insignificante. Quando as empresas precisam desistir de seus ativos para se fundir e se manter dentro das diretrizes antitruste, a transação pode ou não valer a pena, e a análise pode se tornar muito complicada.
- Não resistente: para uma fusão ou aquisição bem-sucedida, as duas empresas precisam chegar a um consenso. Quando a tentativa de aquisição é hostil, a adquirida pode oferecer resistência na forma de uma ou várias das defesas pré e pós-aquisição. Portanto, é ideal que a oferta seja não resistente, pois a resistência afeta a taxa de sucesso da transação.
- Rentável: o adquirente realiza uma análise de custo-benefício ao definir um preço de oferta. O preço oferecido deve ser lucrativo para o adquirente ao longo de um horizonte de investimento razoável, de forma que valha a pena entrar na transação.
Exemplo
Uma das transações de Fusões e Aquisições mais comentadas no Facebook, adquirindo Whatsapp e Instagram. Ambas as empresas existem em seus próprios nomes após a aquisição, mas agora o Facebook detém a maioria delas. Portanto, a partir dessas transações, podemos descobrir que o Facebook é o adquirente, e o Whatsapp e o Instagram são os adquirentes em suas respectivas transações.
Em 2009, a Disney adquiriu a Marvel Entertainment por US $ 4 bilhões. Portanto, a Disney era a adquirente e a Marvel a adquirida. Mesmo agora, os filmes da Marvel são lançados e a Marvel manteve seu nome, mas agora é propriedade da Disney.
Conclusão
- Adquirente é a empresa adquirida como parte da operação de fusão e aquisição pelo adquirente. Isso pode continuar ou deixar de existir após o culminar da transação, dependendo da natureza da transação. Na maioria dos casos, isso traz sinergias para o adquirente, mas é a menor das duas empresas que fazem parte da transação, em termos de sua posição financeira.
- A transação resulta em uma transferência de controle da participação majoritária da adquirida para as mãos da adquirente. E o adquirente é obrigado a preparar demonstrações financeiras consolidadas na maioria dos casos, enquanto o adquirente prepara apenas as demonstrações financeiras individuais.
