Acreção (significado, definição) - Aumento no mercado de títulos e fusões e aquisições

Significado de Acreção

Acreção significa principalmente crescimento gradual ou incremental. No entanto, com relação a finanças, tem o seguinte significado técnico

• Mercados de títulos - Acréscimo refere-se à mudança no preço de um título comprado a um preço de desconto em relação ao valor de face do título ou aos ganhos de capital que um portador recebe quando a compra / venda de um título acontece, o ganho / perda. Em outros termos, pode ser descrito como a amortização do título. Amortização é a depreciação de qualquer ativo intangível. Significa o aumento ou diminuição do preço do título durante uma transação, também conhecido como amortização.
• Fusões e aquisições - No contexto de M&A, o acréscimo é referido como o aumento nos ganhos da empresa após a transação. Por exemplo, se a empresa tem um lucro por ação de 1 $ e depois de adquirir o lucro por ação subiu para 1,30 $, a aquisição seria referida como 30% de acréscimo. Em termos contábeis, a despesa de acréscimo é a despesa criada quando o valor presente (VP) dos instrumentos financeiros é atualizado. O acréscimo em finanças corporativas é o valor real criado em uma transação específica. A negociação sempre será acretiva se o índice de PE do adquirente for maior do que o índice de PE da meta, incluindo o prêmio de aquisição.

Aumento no mercado de títulos

• Nos mercados de títulos, conforme a taxa de juros aumenta, o valor dos títulos ativos diminui de valor, pois eles teriam prometido uma taxa de juros menor do que a vigente. Ele esgota sua demanda e o valor diminui. Como todos os títulos têm vencimento pelo valor nominal, o ganho devido ao desconto na compra do título é o acréscimo.
• O valor agregado composto (CAV) entra em cena quando se lida com títulos de cupom zero, pois esses títulos não terão pagamentos de cupom como os títulos tradicionais. O CAV é obtido pela adição de todos os juros ganhos até um determinado momento ao preço original do título.

Exemplo de aumento no mercado de títulos

No mercado de títulos, é calculado usando a seguinte fórmula -

Montante de acréscimo = Base de compra * (YTM / período de provisão por ano) - Juros de cupom

O valor negativo é a diluição, enquanto o valor positivo determina o acréscimo.

Quando um investidor compra um título com desconto, o desconto deve ser acrescido ao longo de toda a vida do título até seu vencimento. Inclui o ajuste da base de custo (pago o preço) do título ao par para cada ano em que o título é mantido. Isso, por sua vez, aumentou o custo e a receita líquida relatada do título.

Considere um investidor que comprou um título a 80 $, com vencimento em 10 anos e o valor nominal é 100 $. O aumento do investidor, neste caso, seria (20/10 = 2) 2 $. Seu lucro líquido informado seria de 5 $ (juros) + 2 $ (acréscimo) = 7 $.

Aquisição em fusões e aquisições

Negócios cumulativos podem ocorrer se os ativos forem adquiridos com um desconto em relação ao seu valor de mercado anterior. Em geral, os investimentos cumulativos referem-se a qualquer título adquirido com desconto.

Acréscimo e diluição são usados ​​para testar o impacto de uma aquisição ou fusão no lucro por ação (EPS) da empresa adquirente. Ajuda a firma compradora a estudar o efeito da fusão sobre a firma em termos de consequências para a lucratividade abrangendo todos os fatores e complexidades. A sinergia da fusão pode ser retratada fazendo essa análise.

• Pós negócio EPS> Comprador EPS -> Acreção
• Diluição de EPS pós-negociação
• Pós negócio EPS = Comprador EPS -> Ponto de equilíbrio

O consenso EPS é aquele obtido após a fusão, e é usado para determinar o acréscimo ou diluição. Essa análise é, portanto, útil para entender as consequências da fusão. Normalmente, uma fusão é precedida por uma auditoria completa da empresa-alvo. Em alguns casos, a empresa-alvo também conduzirá a devida diligência na empresa compradora. Durante o mesmo período antes da finalização da incorporação, é realizada a análise de diluição da acumulação para estudar as consequências.

Se a fusão estiver resultando em diluição, a empresa compradora pensará duas vezes para prosseguir com uma fusão ou outros meios para compensar a diminuição do EPS geral no futuro.

No geral, é um fator crucial enquanto um comprador está planejando uma fusão ou termos contábeis enquanto calcula o valor do imposto. Também ajuda a determinar a razão por trás da combinação de duas empresas, se a diluição for muito alta, então o adquirente provavelmente não irá adiante com a transação, ou se o acréscimo for muito alto, o comprador pode ir um passo à frente ou aumentar o oferta para fechar negócio e se beneficiar da sinergia de uma fusão.