O que é uma entidade de interesse variável?
Entidade de participação variável (VIE) geralmente se refere a uma entidade na qual uma empresa pública tem um controle acionário, embora não possua ações majoritárias e, portanto, a empresa pública tem a capacidade de dirigir as atividades significativas da VIE e controlar o fluxo de lucros /perdas. As atividades comuns de uma VIE são geralmente uma transferência de ativos, arrendamentos, hedge de instrumentos financeiros, P&D, etc.
Exemplo de entidade de interesse variável
'A', uma empresa elétrica, cria 'B', uma empresa de financiamento de energia. B emite 100% de ações sem direito a voto por $ 16 milhões para um investidor externo e emite títulos de dívida para A por $ 384 milhões. B então compra uma usina geradora de eletricidade por $ 400 milhões e a arrenda para A por $ 12 milhões por ano durante 5 anos.
No final do prazo do arrendamento, A deve renovar o arrendamento por 5 anos ou comprar o gerador por $ 400 milhões ou vender a usina do gerador elétrico a terceiros. Além disso, se B não for capaz de reembolsar o investidor de capital, A paga $ 16 milhões a um investidor de capital.
No exemplo acima, os fatores abaixo apontam que a empresa B é uma VIE e a empresa A é a principal beneficiária.
- Os proprietários de ações não têm o poder de dirigir as operações da entidade.
- A comprou títulos de dívida de B, o que constitui a maioria do investimento.
- A tem o poder de dirigir as atividades de B, que é alugar a usina de geração elétrica para A.
- A está exposto aos retornos variáveis porque A tem a obrigação de absorver as perdas ou receber os retornos do contrato de arrendamento, que é a atividade significativa de B.
- B recebe apenas uma taxa fixa.
Portanto, aqui, A tem que consolidar as finanças de B junto com ele.
Exemplo Conceitual
Antes do golpe da Enron, o US GAAP considerava apenas entidades com direito a voto (ou seja, entidades com poder de voto majoritário) para determinar o controle da participação financeira para fins de consolidação. No entanto, o controle dos interesses financeiros pode ser alcançado por meio de acordos que não envolvam direitos de voto.
Vejamos o exemplo da Enron, que usou certos acordos para evitar a consolidação das demonstrações financeiras, privando assim os usuários das demonstrações financeiras para terem uma visão verdadeira e apropriada da situação na Enron.
Digamos que a Enron queira construir uma fábrica na qual precise investir capital, digamos US $ 10 milhões. Agora, em vez de pedir dinheiro emprestado e construir uma fábrica por meio da entidade legal da Enron, ela criou outra entidade chamada entidade de propósito especial (SPE) para construir a fábrica.
Agora, a SPE vai a um banco e pede um empréstimo de US $ 10 milhões. A Enron garantirá o empréstimo para a SPE. O Banco emprestará $ 9,7 milhões à SPE (líquido de investimento de capital) com base na garantia da Enron e, para o saldo do investimento de capital, a Enron solicitará a terceiros interessados no projeto ou afiliadas da Enron que invistam $ 0,3 milhão.
Nesse acordo, um investimento de capital de $ 0,3 milhão está 100% fora da Enron e, portanto, tornaria a SPE independente da Enron e, portanto, não teria mais que consolidar a SPE em seus livros. Mas o valor do investimento de capital é minúsculo se comparado ao custo do projeto (3% de US $ 10 milhões), e a Enron está financiando 97% do negócio garantindo a dívida. Conseqüentemente, a Enron está praticamente controlando o SPE.
Desta forma, a Enron poderia mover ativos ruins de seu balanço para a SPE e até mesmo registrar ganhos na venda de ativos para a SPE (que é essencialmente sua própria empresa).
Por causa de tais acordos firmados, algumas empresas estavam evitando relatar ativos e passivos ruins pelos quais são responsáveis e atrasando o relato de perdas incorridas ou relatos de ganhos, que eram ilusórios.
Assim, devido ao acima exposto, o conceito de entidade de participação variável foi introduzido como um requisito de consolidação para que as partes interessadas possam ter uma visão justa das finanças da empresa.
Significado de controle
É importante determinar o controle para preparar as demonstrações financeiras consolidadas. O US GAAP fornece dois modelos para consolidação de controle de interesses financeiros, enquanto o IFRS fornece um único modelo de consolidação.
Mudança no status da entidade de interesse variável
O status da Entidade de Interesse Variável (VIE) deve ser revisado no final de cada ano de relatório ou Editar data e hora na ocorrência de eventos de reconsideração específicos. Os seguintes eventos devem ser revisados para determinar o status de VIE:
- Mudança na estrutura da VIE por meio de uma alteração nos arranjos / contratos, resultando em uma mudança no quantum de investimento de capital em risco.
- Mudança na proporção do risco enfrentado pelos investidores por meio de mudança na estrutura de patrimônio e dívida da entidade, resultando em uma mudança na exposição de ganhos / perdas fluindo para o beneficiário principal.
- Alteração na remuneração variável recebida pelo beneficiário principal da VIE devido a atividades adicionais desenvolvidas pela VIE após a configuração inicial da estrutura da VIE.
- Mudança nos lucros / perdas da VIE devido à mudança na estrutura de investimento ou mudança nas atividades comerciais da VIE, levando a uma proporção insignificante de retorno fluindo para o beneficiário principal.
Conclusão
Para fins de consolidação, a participação variável deve ser identificada, determinar se a entidade é uma VIE, identificar o principal beneficiário da VIE que consolidará as transações da VIE em seus livros e, assim, apresentar as demonstrações financeiras consolidadas de todas as diferentes entidades jurídicas que são sob controle comum para que as partes interessadas possam ter uma visão correta da posição financeira da empresa como uma entidade econômica holística.
