O que é Pré IPO?
Pré IPO pode ser definido como um método usado por empresas para obter capital com a venda de uma grande quantidade de ações / ações antes de serem realmente negociadas publicamente em algumas bolsas para investidores privados, fundos de hedge, HNIs, etc. e também não tem prospecto disponível no momento da venda.
Explicações
- Um método de colocação pré-IPO ocorre quando investidores privados compram ações de uma empresa antes de o IPO entrar no mercado. Esses investidores privados são geralmente firmas de private equity, HNIs, AIFs, SSFs, fundos de hedge, etc. que estão em posição de comprar uma grande participação na empresa.
- Quando há uma demanda constante no mercado para o lançamento de um IPO, a empresa geralmente primeiro emite um pré-IPO. A empresa primeiro emite a ação para os investidores privados a um preço com desconto do que o preço que vai cotar durante o IPO.
- É feito principalmente para mitigar o risco de qualquer resultado possível durante o lançamento do IPO e focar no volume de negociação esperado. Qualquer risco que surja com base nos dois fatores acima pode ser coberto até certo ponto, com o capital levantado pelo investimento pré-IPO.
Exemplos
Uber, a conhecida empresa de serviços de táxi baseada em aplicativos, havia emitido uma colocação pré-IPO antes do lançamento de seu IPO em maio de 2019. As ações eram muito limitadas e estavam disponíveis apenas para indivíduos importantes do conselho de administração e também para investidores privados para levantar quantias significativas de capital antes do lançamento efetivo do IPO.
Quem vende ações pré-IPO?
- Um aumento nas negociações no Pré IPO significa que os fundadores da empresa, funcionários que possuem ESOPS e investidores privados estão ganhando liquidez em um período mais curto de tempo em comparação com os ciclos de vida anteriores da empresa. Muito frequentemente, as start-ups e as empresas privadas enfrentam uma crise de liquidez devido à ausência do mercado, o que lhes permite vender ações e / ou transferir obrigações que possam impedir a venda.
- Portanto, os investimentos pré-IPO são uma resposta ao problema acima. Os investidores privados que procuram empresas frutíferas obtêm lucros com base na emissão com desconto de ações pela empresa emissora. As empresas também usam esse capital levantado como reserva para circunstâncias imprevistas durante as emissões do IPO ou volume de negócios inesperado com o IPO.
Processo de Venda de Ações em Pré IPO
- Normalmente, os investidores privados defendem seu interesse em comprar ações pré-IPO
- A empresa emissora fornece a conta bancária para a realização da transferência do valor.
- O comprador ou investidor privado fornece os detalhes da sua conta DEMAT.
- Em uma determinada data de liquidação, a empresa emissora transfere as ações para a conta DEMAT do investidor privado. Em contrapartida, o investidor privado transfere o valor da compra para os detalhes da conta bancária da empresa emissora.
Como Investir no Pré IPO?
O pré-IPO opera mais de forma desorganizada quando comparado ao processo de IPO. Pode-se investir em tais ações:
- Transferir ações de acionistas existentes ou funcionários que já as detêm. Antes disso, é preciso passar por uma análise aprofundada para saber se essas ações são mais negociáveis.
- Tornando-se um investidor anjo, mas isso envolve muito dinheiro, e apenas os HNIs podem pagar.
- Tente investir em um fundo de hedge diferente, que tenha alguma exposição ao pré-IPO com base em seu portfólio.
- Um investidor de varejo pode ter acesso a isso com a ajuda de algumas empresas de consultoria ou empresas de gestão de fundos.
Risco envolvido no investimento pré-IPO
# 1 - Perda de capital
Investir em empresas onde o IPO não foi experimentado e testado pode, às vezes, levar à perda total do capital. Aqui, o retorno esperado também está associado ao risco de uma perda total ou parcial do montante investido nessas empresas não cotadas. A empresa pode ir à falência no futuro devido a falha operacional ou ausência de financiamento futuro e levar a uma perda de capital investido antes do IPO.
# 2 - Falta de liquidez
Quando investimos em uma empresa não listada, as chances de vender a ação no futuro são sombrias, pois faltam compradores interessados se a empresa não conseguir gerar um pulso positivo no mercado. Assim, devido à dificuldade em vender ou negociar as ações, pode ocorrer uma crise de liquidez.
# 3 - Escassez de Dividendos
Poucas empresas podem deixar de pagar dividendos com as colocações pré-IPO porque os acionistas majoritários optarão por que o dinheiro gerado seja reinvestido na própria empresa. Assim, as empresas que levantam capital por meio do Pré IPO terão dificuldade em dar retorno na forma de dividendos.
# 4 - Diluição
Se a empresa planeja acumular novos fundos em um estágio posterior por meio de financiamento adicional através da emissão de novas ações subscritas, o valor da participação anteriormente detida por investidores pré-IPO que não conseguirem subscrever este novo capital aditivo acabará caindo.
Vantagens
- É investir às vezes pode ser considerado um investimento mais lucrativo do que o IPO.
- Um ótimo produto / serviço pode ser financiado por ele e por aquele que o investe, fornecendo capital inicial para este incrível investimento. Um se torna o primeiro assinante das ações de uma empresa antes mesmo de ela chegar ao público.
- As ações obtidas são adquiridas a uma taxa de desconto, o que desencadeia de imediato a obtenção de lucros na modalidade de diferença na quantidade de ações adquiridas na fase Pré IPO e para o preço que a empresa irá cotar durante o IPO.
- Ajuda a evitar a debandada de negociações no mercado, onde os preços das ações vão agressivamente altos ou baixos, e oferece uma oportunidade de fazer a negociação ou o investimento antes de outros.
Desvantagens
- Os investimentos são feitos principalmente sem a disponibilidade de um prospecto. Além disso, devido à ausência de um corretor da bolsa ou de qualquer subscritor torna o investimento mais arriscado para uma perspectiva de longo prazo.
- Quando nos comprometemos com uma oferta pública pré-inicial, não há garantia de que isso levará a um IPO ou qual será o preço futuro das ações. É basicamente porque o tempo consumido entre uma ação ser pré-IPO e atingir um nível de IPO pode variar em torno de 2-3 anos, o que significa ainda que o valor investido fica preso nesse período de tempo.
- Não é predominante entre a maioria dos investidores porque apenas investidores de atacado ou clientes de HNI podem pagá-los. Mesmo esses são comuns entre empresas de capital privado ou investidores profissionais. Portanto, para obter essa exposição, precisamos nos conectar com o conjunto certo de pessoas.
Conclusão
- Pré-IPO é a venda de um pedaço de ações para investidores privados ou investidores de atacado com um desconto em relação ao preço do IPO. É feito basicamente para acumular recursos para a oferta pública inicial.
- A empresa usa o capital como hedge para mitigar o risco de a oferta pública inicial fracassar conforme o esperado. O comprador o utiliza como lucro obtido com o desconto em relação ao preço real da ação durante o IPO, embora não haja garantia fixa de que o mercado pagará o preço esperado por ação.
- A compra é realizada sem a disponibilidade de qualquer tipo de prospecto ou qualquer tipo de garantia de que a colocação pré-IPO levará a um IPO. Assim, o preço com desconto é tratado como a compensação que o comprador obtém por assumir esse risco ou incerteza.
