O que é relocação?
Leaseback é uma transação financeira na qual a empresa vende seu ativo e, em seguida, toma o mesmo ativo no arrendamento do comprador, o que implica que o vendedor se torna o locatário e o comprador o locador. Este tipo de transação de venda e relocação é feito no entendimento mútuo de ambas as partes e todos os termos e condições são predefinidos no contrato.
Por que as empresas fazem transações de venda e relocação?
- Perspectiva do locatário ou vendedor: O vendedor (locatário) deseja liberar seu dinheiro envolvido na propriedade ou ativos para que ele possa usar esse dinheiro para outros fins, mas ainda deseja usar tais ativos ou propriedades.
- Perspectiva do Locador ou Comprador: Geralmente, os compradores (locadores) que estão envolvidos nesses tipos de transações são empresas financeiras, empresas de leasing ou investidores institucionais; eles estão procurando um bom investimento que lhes dará um bom retorno sobre o investimento.
Elementos-chave da transação de relocação
A seguir estão os principais elementos do relocação.
- Necessidade de capital: quando uma empresa tem necessidades de capital para investimentos adicionais, ela irá para transações de relocação.
- Excesso de capital e procura de bons investimentos: O comprador ou locador que está entrando nesta transação deseja apenas obter um bom retorno do seu investimento.
- Locatário forte: os investidores que compram e fazem locação querem um locatário relativamente mais forte que possa cumprir com suas obrigações, e seu investimento estará em boas mãos. Da mesma forma, um locatário forte pode vender seus ativos a uma taxa mais alta e tornar a transação lucrativa para ele.
- Arrendamento de Longo Prazo: Nas transações de venda e relocação, geralmente os prazos de arrendamento duram 10 anos ou mais de 10 anos, de forma que seja benéfico para o arrendador e para o arrendatário. O locatário será beneficiado com a utilização dos bens sem interrupção, e o locador receberá o aluguel do aluguel por um período mais longo sem correr nenhum risco.
- Triple Net Lease: Esta é uma das condições que geralmente o locador deseja incluir no contrato de venda e relocação. Em um arrendamento líquido triplo, o arrendatário assume a responsabilidade por incorrer em despesas operacionais, custos de manutenção, custos de seguro e qualquer outro custo, assim como o proprietário dos ativos, e o investidor só desfrutará da receita do aluguel, e ele não precisa se preocupar com todas essas coisas.
- Os juros do empréstimo são altos: se a taxa de juros do empréstimo for maior do que as despesas do aluguel do aluguel, as empresas também usam esse tipo de acordo para reduzir as despesas.
Exemplo de transação de venda e relocação
Agora vamos entender a transação de venda e relocação com a ajuda de um exemplo prático:
Há alguns anos as companhias aéreas utilizavam esse tipo de arranjo a razão para esse arranjo era que o custo do avião, assim como o custo operacional de uma companhia aérea, é muito alto e elas têm a pressão de reduzir o preço da passagem para a captura mercado e para a competição no mercado.
Portanto, o que eles estão fazendo é comprar um avião e vendê-lo para a empresa de leasing e imediatamente retomar o aluguel. Por esse acordo, as companhias aéreas obterão seu dinheiro sem dinheiro e distribuirão o custo do avião ao longo da vida do avião por meio de aluguel e utilizarão o dinheiro gerado na venda de um avião para cobrir o custo operacional e reduzir o passivo.
Vantagens
- O vendedor pode evitar o custo de capital associado aos ativos e, ainda assim, pode usar esses ativos.
- Isso pode economizar tempo e custos administrativos associados aos ativos, porque tudo será cuidado pelo comprador ou locador.
- Reduza a obrigação tributária porque os pagamentos de arrendamento são despesas dedutíveis do imposto e reduzem a receita geral de uma organização.
- Melhorar o balanço; a empresa pode evitar o endividamento com essa transação e aumentar o ativo circulante na forma de caixa, que é gerado com a venda de ativos.
- Melhorar o capital de giro que pode ser investido em outras coisas ou usado para despesas operacionais do dia a dia;
Desvantagens
- No caso da propriedade ter uma vida útil mais longa, então ela terá se tornado uma questão cara para o vendedor porque o pagamento total do aluguel será maior do que o custo dos ativos ao longo do ano.
- A empresa não poderá aproveitar o benefício da depreciação, uma vez que o imóvel não é de sua propriedade.
- O vendedor não obterá o benefício de valorização se o valor dos ativos vendidos for um aumento no futuro, como terrenos e edifícios.
- A venda de ativos reduzirá a valorização da empresa no mercado, que poderá ser utilizada para a tomada de empréstimo no futuro.
- Perda de controle do patrimônio, havendo o caso de que no momento da renovação do contrato o aluguel do aluguel aumentará.
Conclusão
A transação de Sale & Leaseback é apenas um arranjo para reduzir as despesas de capital sem comprometer a disponibilidade dos ativos. Organizações que apresentam déficit de caixa e não conseguem arcar com as despesas operacionais do dia a dia ou empresas em fase inicial e com foco na expansão dos negócios estão utilizando este tipo de transação para que seu caixa não seja bloqueado em bens de capital e usar esse dinheiro em outras coisas e, por outro lado, o investidor está entrando nesse acordo porque deseja um bom retorno sobre seu investimento e, nesse tipo de acordo, eles estão garantidos por causa do longo prazo do arrendamento e também estão isentos de qualquer responsabilidade mencionando a cláusula de arrendamento líquido triplo no contrato.
