Significado do déficit de receita
O déficit de receita é a situação em que o lucro líquido real da empresa durante um determinado trimestre ou ano fiscal é menor do que o lucro líquido projetado no início do período e pode ser o resultado de mudanças nos negócios que afetaram a empresa na direção negativa e que é responsável pela defasagem no lucro líquido real.
O que implica o déficit de receita?
Quando uma empresa entra em um déficit de receita, isso significa que ela não fez negócios suficientes para cobrir os custos do período seguinte. O lucro líquido daquele trimestre não é suficiente para permitir que as operações continuem por mais um trimestre. Em tal condição, a empresa tem que tomar emprestado o valor necessário de uma fonte externa: que na maioria dos casos será dívida ou patrimônio líquido. Quando a empresa pega um empréstimo via dívida, ela tem que pagar juros, o que aumenta a alavancagem financeira da empresa. Mas se a empresa levanta dinheiro por meio de ações, a empresa não precisa pagar nenhum juro adicional. No entanto, o patrimônio líquido é uma parceria na empresa e, em situação de déficit de receita, o aumento do patrimônio é geralmente visto como um mau sinal para a empresa.
Exemplo de déficit de receita
Tomemos o exemplo de uma empresa automotiva fictícia, a Edison: uma fabricante de carros com células de combustível. Para fazer seus carros, eles importam baterias e motores, aos quais adicionam acessórios e formam o carro. Cada carro é vendido a cem mil dólares, e eles prevêem que venderão dez mil carros. Mas, para importar os materiais, eles têm duzentos milhões de dólares para o fornecedor da bateria e 600 milhões de dólares para o fornecedor do motor. Assim, a empresa espera uma receita de um bilhão (ou bilhões de dólares) da qual terá que pagar 800 milhões de dólares e manter o restante como receita líquida.
Se a empresa não vendesse 10.000 carros como esperado e vendesse apenas 8.500 carros, então sua receita líquida seria reduzida em 150 milhões de dólares.
Solução:
- Carros Vendidos: 85.000
- Receita: 850.000.000
- Despesas operacionais: Isso não muda porque a empresa paga antecipadamente para o motor e as baterias. Portanto, isso permanecerá em 800 milhões.
- Lucro líquido = 850.000.000 - 800.000.000
- Lucro líquido = 50.000.000
Isso é 150 milhões abaixo dos 200 milhões esperados.
Isso pode afetar negativamente a empresa. Se a empresa for uma empresa em crescimento, a empresa pode precisar de capital adicional para manter o estoque. Se a empresa fez um empréstimo cujos custos de juros são superiores ao lucro líquido corrente, a empresa não possui capital de giro suficiente para cobrir as despesas de juros. Nesses casos, a empresa precisa vender seus ativos para garantir que eles cubram as despesas. É o estágio inicial da falência.
Um déficit de receita não significa que a empresa começou a perder dinheiro. No entanto, tem implicações que vão muito além de um único número. Das estimativas dos analistas às empresas que trabalham, o déficit de receita é um número significativo que é usado para avaliar o funcionamento de uma empresa e como ela pode se comportar no futuro próximo.
Desvantagens
- A maneira mais óbvia é como os analistas vão ver as receitas nos próximos períodos. Na maioria dos casos, os analistas usam previsões para analisar os preços das ações. O lucro líquido é um dos fatores essenciais na previsão dos preços das ações. Uma mudança em tal previsão afetaria adversamente o valor das ações do analista e, por sua vez, muito provavelmente, o valor de mercado.
- Ter um déficit de receita afetaria adversamente o desempenho da empresa no próximo período. O tamanho do déficit de receita nos diz os detalhes sobre se uma empresa tem dinheiro suficiente para pagar seus juros. Ou se tem quantidade suficiente para ter as taxas de crescimento que está prevendo.
- Muitas empresas obtêm seus empréstimos com base em taxas de juros determinadas por suas classificações de crédito. Nesse sistema, a classificação de crédito é uma das métricas mais críticas para uma empresa. O processo de classificação de crédito é que a empresa fornece detalhes sobre como pode gerenciar seus empréstimos, e a agência de classificação de crédito leva isso em consideração ao fornecer a classificação de crédito. Um déficit de receita pode sinalizar para as agências de classificação de crédito que a empresa não é boa o suficiente e não tem tantos negócios, participação de mercado ou eficiência operacional esperados quanto a agência esperava. Essa sinalização pode forçar as agências de classificação de crédito a reduzir a classificação de crédito da empresa. Aumenta o risco financeiro da empresa.
Não há argumento de que o déficit de receita é ruim. A questão é verificar se a empresa está no caminho errado ou se a análise está na direção errada. Uma empresa pode se corrigir fazendo integração vertical, sendo mais eficiente operacionalmente ou criando uma estrutura financeira melhor. É óbvio para a alta administração da empresa determinar se isso é uma falha operacional ou financeira ou risco sistemático de mercado. A decisão sobre como controlar o déficit de receita depende de qual é a base da causa raiz.
