Invesmtent Banking - Underwriters e Market Makers

Índice

O que é Underwriting?

O que é Underwriting?

No caso da função de subscrição, os subscritores assumem o risco financeiro de seu cliente em troca das taxas financeiras e, no caso da função de formadores de mercado, instituição financeira e grandes bancos, garante que haja liquidez suficiente no mercado, garantindo que existe volume de negociação suficiente.

Underwriters and Market Makers - Este é o 6º tutorial de 9 tutoriais da série sobre Investment Banking.

Parte 1 - Banco de investimento vs banco comercial
Parte 2 - Pesquisa de patrimônio
Parte 3 - AMC
Parte 4 - Vendas e Negociação
Parte 5 - Canais privados
Parte 6 - Subscritores e Formadores de Mercado
Parte 7 - Fusões e Aquisições
Parte 8 - Reestruturação e Reorganização
Parte 9 - Responsabilidades do banco de investimento

Se você quiser aprender M&A profissionalmente, então você pode querer assistir a mais de 25 horas de vídeo do Curso de Fusões e Aquisições

Neste tutorial, discutimos o seguinte -

Subscrição
Criação de Mercado

Vídeo de Banco de investimento - subscritores e formadores de mercado

Subscrição

Vejamos agora a estrutura geral, aprendemos qual é a pesquisa que examinamos sobre vendas e negociações, também analisamos o levantamento de capital, agora vamos passar para subscritores e criadores de mercado - basicamente, jargões da indústria que são muito importantes para nós entendo então quando falamos sobre IPO's o que acontece é dizer se a empresa está querendo levantar 100 milhões de dólares e se eles não puderem fazer isso, então o que aconteceu há risco associado a isso, pois provavelmente assumimos que o IPO pode falhar mitigar o risco de os bancos de investimento realmente subscreverem um IPO, o que significa que se houver subscrição, o banco de investimento realmente comprará essas ações.

Agora vamos discutir outra função importante de um banco de investimento quando falamos sobre IPOs que são chamados de Underwriting. Portanto, estamos ouvindo muito sobre bancos de investimento para subscrição de vários IPOs, o que exatamente isso significa? Então, vamos dar um exemplo aqui para ver o que significa Underwriting, vamos ver se você sabe que há uma pequena empresa que é uma empresa privada e eles querem meio que levantar novos títulos, então já discutimos isso antes. Portanto, eles podem aumentar usando as Ofertas Públicas Iniciais, mas o problema é que você sabe que pode haver risco associado à subscrição?

O que essa assinatura insuficiente significaria é, digamos que esta empresa queira levantar 100 milhões de dólares do mercado. O risco de subscrição insuficiente significa que tudo o que eles quiseram levantar, eles podem não ser capazes de levantar, então não 100 milhões, talvez eles sejam capazes de levantar 50 milhões que estão sob subscrição, você sabe que existem banqueiros de investimento que basicamente subscrevem os títulos e os ajudam a as empresas aumentam o valor comprometido, então o que isso significa é que se um banqueiro de investimento está subscrevendo os títulos, ele praticamente garante que o valor comprometido a ser levantado será levantado e como o banco de investimento realmente garante isso? Então, basicamente, quando o IPO realmente acontece, as ações são dadas ao investidor e, digamos, se houver sub-subscrição de qualquer tipo, digamos que chegue a 10 milhões de dólares.Portanto, esses 10 milhões de dólares em ações serão absorvidos pelo banco de investimento, então estamos essencialmente dizendo que o banco de investimento vai realmente comprar essa ação e vender no momento apropriado para ter lucro. Portanto, a subscrição significa essencialmente que você garante que qualquer quantidade de subscrição insuficiente será absorvida pelo banco de investimento e, obviamente, como você pode ver que o banco de investimento está assumindo o risco financeiro, o risco financeiro pode ser que digamos que o IOP não foi totalmente bem-sucedido, então o banco de investimento pode ter que comprar as ações até o ponto em que estavam subscritas e digamos que as ações estragaram depois de algum tempo, então é um grande risco para o banco de investimento. É por isso que, quando falamos sobre a subscrição de bancos de investimento, na verdade, cobram taxas pesadas durante os cenários de subscrição e neste processo,eles têm que conversar detalhadamente com o departamento de risco e também com o departamento de conformidade sobre a quantidade de risco ou quantum de risco que os bancos de investimento podem assumir com relação à subscrição. Então, com isso, entendemos a subscrição como uma das funções mais importantes que os bancos de investimento também sabem, permitindo atividades de criação de mercado na bolsa de valores, então o que é criação de mercado e por que os bancos de investimento realmente desempenham um papel muito importante aqui, vejamos isso por meio deste vídeo de subscritores e market makers.entendemos a subscrição como uma das funções mais importantes que os bancos de investimento também sabem, permitindo atividades de criação de mercado na bolsa de valores, então o que é criação de mercado e por que os bancos de investimento realmente desempenham um papel muito importante aqui, vamos ver isso por meio deste subscritores e vídeos de criadores de mercado.entendemos a subscrição como uma das funções mais importantes que os bancos de investimento também sabem, permitindo atividades de criação de mercado na bolsa de valores, então o que é criação de mercado e por que os bancos de investimento realmente desempenham um papel muito importante aqui, vamos ver isso por meio deste subscritores e vídeos de criadores de mercado.

Criadores de mercado

O número 2 é muito interessante, relacionado ao Formador de Mercado. Agora, o que você realmente entende por ser um formador de mercado? Portanto, pode haver empresas como você, empresas de bancos de investimento que também são Formadores de Mercado. Formador de Mercado é aquele que realmente garante a liquidez do mercado. Apenas para dar um exemplo básico, digamos que haja uma ação chamada ABC, que é um formador de mercado dessa ação ABC.Quando um Formador de Mercado quer dizer que você sabe quando há negócios acontecendo no mercado, o papel de um Formador de Mercado é essencialmente fornecer liquidez para as ações e isso pode ser feito comprando ou vendendo as ações para explicar literalmente isso para você de uma forma muito básica, vamos pegar um exemplo ABC para o qual os IBs são Market Maker e digamos que existe, mas há um investidor que deseja comprar 1000 ações do ABC, mas seu preço é $ 50. Digamos que haja um vendedor no mercado que deseja vender esta ação do ABC, mas deseja vendê-la a 100 e também deseja fazer isso por 1000 ações. Agora, se você olhar para a distância entre 50 e 100, é muito grande. Portanto, você sabe que a transação pode nunca ser concluída, então o que acontece é que pode haver poucos compradores e poucos vendedores nesta empresa.Portanto, o papel de um criador de mercado consiste em propor um meio-termo e oferecer algum preço lucrativo ao comprador ou ao vendedor. Essas ações provavelmente serão negociadas posteriormente com lucro. Agora, como eles farão isso? Portanto, vamos supor que, em um dos casos, digamos que esse IB, que é um Formador de Mercado, se ofereça para comprar essa ação por $ 75. Então, aqui havia um vendedor a 100, mas aqui havia um comprador a 50, mas IB, que é um criador de mercado, tem uma determinada cota. Portanto, pode haver alguns vendedores que queiram realmente vender as ações. Nesse caso, você sabe que eles correspondem e esse banco de investimento, que é o Formador de Mercado, realmente possui essa ação, então o que esse Formador de Mercado realmente fez é a capacidade de transação do valor mobiliário, proporcionando liquidez no Mercado.Então aqui está um meio-termo e eles sabem meio que tentar criar o mercado e, por outro lado, se digamos que ele possui as ações, você sabe que ele também pode tentar vender as ações. Então, digamos que ele queira dizer que o banco de investimento que possui essas 1.000 ações agora deseja vendê-las por $ 80. Então, em vez de 100, você agora tenta vender por $ 80, então pode encontrar alguns compradores também, então o que você está fazendo de forma incremental é que, uma vez que aqui o lance e o spread de ofertas eram muito altos como o Market Maker que você tinha entre e agora você diminuiu licite como um spread e garanta que haja alguma liquidez no mercado, então quero dizer que este exemplo foi um pouco exagerado, mas o lance como spread na verdade tem apenas um par de sentido. ajudando no bom funcionamento dos Mercados Financeiros.Então, agora que entendemos muito bem esses dois subscritores de jargão e criadores de mercado.