O que é a regra de Taylor?
A regra de Taylor ajuda o Banco Central a definir as taxas de juros de curto prazo quando a taxa de inflação não corresponde à taxa de inflação esperada e sugere que quando há um aumento da inflação acima da meta ou o crescimento do PIB é muito alto do que o esperado, então O Banco Central deve aumentar suas taxas de juros.
Foi nomeada como Regra de Taylor, pois foi dada por John. B.Taylor com Dale W Henderson e Warwick Mckibbin no ano de 1993. É um termo ou uma ferramenta usada proeminentemente pelos Bancos Centrais para avaliar as taxas de juros ideais de curto prazo quando a taxa de inflação não corresponde à taxa de inflação esperada.
O Banco Central é um banco nacional que cuida do sistema bancário comercial ou governamental de um país, conhecido como Federal Reserve System.
Fórmula de regra de Taylor
Taxa alvo = Taxa neutra + 0,5 (diferença na taxa do PIB) + 0,5 (diferença na taxa de inflação)
Explicação
Uma fórmula simples que é usada para calcular a taxa de juros simples de acordo com a Regra de Taylor:
Meta de taxa de juros = Taxa neutra +0,5 (diferença na taxa do PIB) +0,5 (diferença na taxa de inflação)
Agora vamos entender o termo usado na fórmula acima:
Taxa -alvo: a taxa-alvo é a taxa de juros que o Banco Central tem como meta de curto prazo. Freqüentemente, está relacionado à taxa livre de risco da economia. É também conhecido como taxas de fundos do Fed ou taxa overnight / taxa de empréstimo interbancário entre bancos por um período de tempo curto.
Taxa neutra : É a taxa de juros de curto prazo atual, em que a diferença entre a taxa de inflação real e a taxa de inflação alvo e a taxa de PIB esperada e a taxa de crescimento do PIB de longo prazo são ambas nulas.
A diferença nas taxas do PIB é (GDPe-GDPt)
Onde;
- PIB- uma taxa de crescimento esperada do GPP
- PIBt- a meta de taxa de crescimento do PIB
A diferença na taxa de inflação é (Ie-It)
Onde;
- Ou seja, taxa de inflação esperada
- It- Taxa de inflação alvo
O multiplicador antes da diferença no PIB e no hiato da inflação pode ser qualquer número, mas o de Taylor sugeriu que seja 0,5.
Aqui, a importante questão que se coloca diz respeito à mudança dinâmica no desenvolvimento macroeconômico, que mudará o valor “neutro” da taxa. A taxa não deve ser contracionista nem expansionista, o que significa que não tenderia a empurrar o desemprego acima da meta e nem seu efeito deveria conduzir a inflação acima da meta.
Se o desenvolvimento macroeconômico levar a um aumento da demanda agregada, aumentará a inflação e diminuirá o desemprego, eventualmente aumentando a taxa de juros neutra e vice-versa.
Exemplos de fórmula de regra de Taylor (com modelo Excel)
Abaixo estão os exemplos da equação da regra de Taylor para melhor entendê-la.
Exemplo 1
Aqui estão alguns dos poucos exemplos que nos ajudarão a entender melhor:
Solução
a) Apenas no caso de a família querer economizar mais devido ao aumento da expectativa de vida, ela tende a buscar um período mais longo de aposentadoria, o que acaba diminuindo a demanda agregada a qualquer taxa de juros dada e a taxa neural cai.
b) De forma semelhante se devido à política fiscal do governo. torna-se expansionista, à medida que cortes súbitos e longos de impostos, mais gastos com infraestrutura e tecnologia aumentarão a demanda agregada, levando a um aumento na taxa neutra.
Exemplo # 2
Algumas das variáveis que usaremos e ao colocar a referida variável na fórmula acima, seremos capazes de calcular nossa Taxa Alvo:
Solução
- Taxa de inflação alvo = 1%
- Taxa de crescimento do PIB de longo prazo = 3%
- Uma taxa de crescimento anual do PIB de 3,5% nos primeiros 2 meses
- Taxa de inflação esperada = 2%
O cálculo da taxa de juros alvo é o seguinte -
- = 2% + 0,5 (3,5% -3%) + 0,5 (2% -1%)
A taxa de juros alvo será -
- Taxa de juros alvo = 2,75%
Agora, quando a meta é aumentada em 0,75% é por causa do aumento da taxa de inflação e do crescimento previsto do PIB para que a economia possa ser melhor regulada.
Exemplo # 3
Suponha que o Sr. Noah e o Sr. Kite estejam trabalhando no departamento financeiro de uma renomada organização da indústria de fitness e ginástica e desempenhando o papel de analistas financeiros. Eles foram designados para o trabalho de obter especialização em pesquisa de títulos de dívida em um de seus departamentos, onde vai investir uma quantia maior, digamos Departamento de GYM. Agora, em um determinado ano, digamos 20XX, a economia começou a crescer em sua taxa de crescimento de longo prazo e a taxa de inflação fixada em sua meta de 3%. O Federal Reserve também fixou sua taxa de juros de curto prazo de 5%. Agora no dia 05.02.20XX suponha que a reunião do Federal Open Market Committee (FOMC) vai ocorrer dentro de uma semana para decidir se a taxa de juros será aumentada ou não? O Sr. Noah está agora em busca de algumas dicas para antecipar a decisão e o provável efeito de uma decisão tomada pelo FOMC.Então, ele abordou o Sr. Kite com as informações necessárias aqui:
Taxa de inflação esperada 4,00% Taxa de crescimento de longo prazo do PIB 2,8% Taxa de crescimento anual do PIB nos primeiros 2 meses que continuará 2,00% Agora você quer saber o resultado da reunião do FOMC:
Solução
Use os dados fornecidos abaixo para o cálculo da taxa alvo de curto prazo
O cálculo da taxa alvo de curto prazo é o seguinte-
- = 5% + 0,5 (2% -2,8%) + 0,5 (5% -3%)
A taxa alvo de curto prazo será -
- Taxa alvo de curto prazo = 5,60%
Com base nesses novos dados, o FOMC irá revisar a taxa de juros de curto prazo em 1,25% para a nova meta de 5,25%. A taxa esperada de crescimento do PIB e a taxa de inflação esperada correspondente à meta tornaram necessário aumentar a taxa de juros para que o equilíbrio da economia seja alcançado e possa ser esfriado.
Exemplo # 4
Outro exemplo prático da indústria será entendido em relação aos bancos:
A regra de Taylor é uma ferramenta para os bancos centrais determinarem sua taxa de juros. Ele pode ser usado para antecipar a taxa de juros deve se basear nas seguintes entradas:
1) Potencial de saída v / s saída real
2) Meta de inflação v / s inflação real
Significa simplesmente que os bancos devem aumentar a taxa de juros de curto prazo quando a inflação estiver acima da meta ou
A taxa de crescimento do PIB é alta e deve diminuir sua taxa de juros quando a inflação está abaixo da meta ou baixa taxa de crescimento do PIB. Esta pode ser uma ferramenta básica para estabilizar a economia no curto prazo e estabilizar a inflação no longo prazo. Resumindo, a regra de Taylor tem um efeito direto e indireto nos bancos comunitários.
Relevância e Uso
A Regra de Taylor enfatiza que, ao formular a Política Monetária, as taxas reais desempenham papéis cruciais, o que significa que a taxa de juros real cruzará o equilíbrio quando a taxa de inflação for definida acima da taxa alvo e o produto estiver acima do potencial. Pode ser usado na Política Monetária de Governo, Bancos, etc.
Esta regra prova ser uma referência para os formuladores de políticas, pois ajuda a definir as políticas em uma economia por meio de uma abordagem sistemática ao longo do tempo, o que eventualmente ajuda a produzir bons resultados em média.
Essa regra também ajuda os participantes do mercado financeiro a formar uma linha de base para suas expectativas quanto ao curso futuro da política monetária.
Com a ajuda dessa regra, o Banco Central pode se comunicar facilmente com o público, o que é um importante mecanismo de transmissão da política monetária.
Resumindo, o ponto crucial da regra de Taylor reside no fato de que sempre que a inflação estiver alta ou o emprego estiver em seu nível máximo, o Federal Reserve deve aumentar as taxas de juros. Pelo contrário, se os níveis de emprego, bem como a taxa de inflação, estiverem baixos, as taxas de juros devem ser reduzidas.
