O que é um imposto Tobin?
O imposto Tobin é basicamente um imposto que incide sobre transações de moeda de curto prazo, a fim de desencorajar a volatilidade e a especulação. O imposto Tobin foi proposto pela primeira vez por um macroeconomista americano e ganhador do Prêmio Nobel, James Tobin. Quando o sistema de taxas de câmbio de Bretton Woods entrou em colapso, as taxas de câmbio fixas foram substituídas por uma taxa de câmbio flutuante volátil. Para reduzir essa volatilidade, um pequeno imposto foi cobrado sobre cada quantidade de moeda trocada por outra. É para desencorajar a especulação de curto prazo das moedas. Este imposto é para interromper a desestabilização dos fluxos de capital através das fronteiras e gerenciar a volatilidade da taxa de câmbio.
Tobin acreditava que vários problemas poderiam ser criados para os países pequenos por causa da entrada e saída maciça de diferentes moedas, onde eles teriam que aumentar as taxas de juros para manter sua moeda saindo de seu país. Ainda assim, as altas taxas de juros podem afetar as atividades econômicas locais. Assim, poderia gerar estabilidade nos mercados de câmbio, que vinham sofrendo perturbações devido ao colapso da taxa de câmbio de Bretton Woods. Esse imposto foi ignorado por muitos anos, mas as pessoas se interessaram por ele durante a crise financeira asiática.
Como funciona?
O imposto Tobin é geralmente cobrado sobre transações de moeda de curto prazo. Essa taxa visa controlar o dinheiro que se move nos mercados financeiros em favor de altas taxas de juros de curto prazo. Normalmente, no mercado de curto prazo, as rápidas entradas e saídas tornarão difícil a gestão para os bancos centrais. Portanto, a cobrança do imposto Tobin poderia desencorajar a volatilidade e controlar os fluxos de capital especulativo ou hot money. A carga tributária Tobin é inversamente proporcional ao período ou à duração da transação. Se o período de detenção for curto, a carga tributária será maior e se o período de detenção for mais prolongado, a carga tributária será menor. Durante os períodos de crise global, muitos países introduziram esses impostos para controlar os fluxos de capital de curto prazo.
Exemplo de taxa Tobin
A Suécia tentou o imposto Tobin em 1984. Eles cobraram um imposto de 0,5% na compra e venda de ações. Eles não conseguiram alcançar os resultados. A Suécia só conseguiu arrecadar 50 milhões de coroas suecas, contra a expectativa de 1,5 bilhão. No 1 st semana do próprio imposto, o volume de negociação de títulos caiu em 85%. Mais tarde, foi descartado em 1991. A Itália impôs um imposto sobre a negociação de alta frequência de ações em setembro de 13. Eles impuseram 0,02% de imposto sobre todas as negociações que ocorressem a cada 0,5 segundos ou mais rápido. Em 2016, 11 países europeus propuseram o imposto sobre transações financeiras, onde cobrariam 0,1% de imposto sobre ações e títulos e 0,01% de imposto sobre transações de derivativos. Essa abordagem deu resultados mistos em muitos países que a experimentaram, como Chile, Malásia e Tailândia.
Implementação da Taxa Tobin
A implementação do imposto Tobin foi considerada difícil se um país individual o fizesse. Portanto, sentiu-se que poderia ser administrado e implementado por uma organização internacional. Deve ser acordado internacionalmente para que funcione de forma eficaz. Quanto à determinação da taxa ótima de imposto, alguns dizem que se for muito alta, isso enfraquecerá os mercados financeiros, e se for muito baixa, não vai atingir o seu objetivo. Pode prejudicar as operações dos mercados financeiros internacionais e criar problemas de liquidez. Isenções podem ser fornecidas a certos fundos, como fundos de pensão, etc. Do volume total de comércio de moeda que é negociado todos os dias, apenas 5% das transações estão relacionadas ao comércio e são transações econômicas reais. Os outros 95% são simplesmente transações especulativas. Essas especulações podem criar confusão nos orçamentos nacionais,Planejamento econômico, etc.
Vantagens do imposto Tobin
- Por causa da carga tributária, desestimula a entrada de capital especulativo de curto prazo ou hot money.
- No caso de quaisquer efeitos desestabilizadores dos fluxos de capital, o governo ou o banco central terá algum tempo de gestação para pensar e tomar as medidas necessárias para combatê-los.
- Esse imposto poderia reduzir o poder dos mercados financeiros sobre os governos nacionais na determinação de suas políticas fiscais e monetárias.
- Faz parte da receita do governo.
- Ele enfatizará que os investidores devem olhar mais para os fundamentos macroeconômicos.
Desvantagens do imposto Tobin
- Isso pode resultar em menos transações financeiras sendo feitas, o que pode resultar na perda de empregos.
- Por causa dos impostos, muitos fundos como os fundos de pensão obtêm retornos menores, pois os bancos simplesmente repassariam o custo dos impostos aos clientes.
- Aumenta o custo de capital dos investidores.
- A liquidez dos ativos experimentará um declínio.
As áreas de implementação da taxa Tobin que determinam a sua eficácia são o estabelecimento da base tributária, a identificação das transações tributáveis, a determinação das taxas de imposto, a distribuição das receitas fiscais. Para limitar as distorções do mercado financeiro, a base para qualquer imposto sobre transações financeiras internacionais deve ser a mais ampla possível. A taxa Tobin pode ser considerada um meio-termo entre mercados financeiros globais totalmente livres e fortemente regulamentados.
Conclusão
O imposto Tobin é um imposto cobrado sobre transações de moeda de curto prazo para desencorajar a volatilidade e a especulação. Com a implementação, os governos podem aumentar as receitas e também terão tempo suficiente para reagir a quaisquer choques externos. Há muitos casos na história em que esse imposto está sendo implementado.
