Qual é a armadilha de valor?
A armadilha do valor ocorre quando o preço atual da ação parece estar subvalorizado com base em parâmetros de avaliação fundamentais, como Preço para Lucro, Preço para Valor Contábil, Preço para índice de fluxo de caixa durante um período de tempo, no entanto, na realidade, essas ações são não é digno de investimentos. Isso pode ser porque a empresa não tem muito a oferecer no futuro, carece de planejamento futuro da linha de produtos, comportamento competitivo da empresa, inovação na área de operações, capacidade de gerenciar custos, etc.
Características
- Disponível a um preço atraente em comparação com as métricas de avaliação: Esses investimentos têm preços mais baixos no mercado em comparação com as métricas de avaliação como Preço para fluxo de caixa, Preço para lucro, Preço para valor contábil, etc.
- Lucro inconsistente: Se os investidores decidirem pesquisar mais em tais ações, eles encontrarão inconsistência no lucro ao longo de vários anos. O crescimento das ações depende da consistência e do crescimento dos ganhos, se não houver, resultando na degradação das ações em termos de valorização.
- Sem Planejamento Futuro: Para todo negócio, é essencial planejar seu processo futuro, sempre que uma empresa está no produto, que, embora seja uma tendência hoje, mas uma exigência futura em tal produto é incerta, tais estoques parecem atraentes hoje, mas provaram ser armadilha de valor para os investidores.
- Sem Controle de Custo: Devido a diversos fatores ou desenvolvimento de tecnologia, que não são adaptados pela empresa, o custo de produção ainda é alto, e se a empresa não for capaz de gerenciar sua estrutura de custos, enfrentará problemas no futuro.
- Má gestão: a boa gestão é a vida da empresa para sobreviver e prosperar no futuro.
- Questões de contabilidade: devido à manipulação, as táticas usadas na contabilidade, muitos desses negócios de armadilha de valor, parecem atraentes nos livros em comparação com seu preço de mercado.
Exemplo de armadilha de valor
As ações ABC ltd estão disponíveis a um preço atraente para comparar com seu ganho de 5X, em comparação com sua média de ganho de 20X no último ano. A relação preço / valor contábil da ABC caiu para menos de 1 nos últimos nove meses. Anteriormente, era cerca de 2.
Para muitos investidores, esses indicadores significam uma empresa desvalorizada e uma boa oportunidade de investimento em termos de investimento de valor. Porém, muitos investidores perdem por falta de estudo de uma análise fundamentalista completa da empresa.
Causas da armadilha de valor
- Falta de Pesquisa e Desenvolvimento na Linha de Produtos: Toda empresa precisa realizar pesquisa e desenvolvimento para sobreviver e crescer no futuro. Se uma empresa não pesquisa continuamente novos produtos e serviços e os disponibiliza no mercado, pode parecer atraente hoje, mas não sobreviverá no longo prazo. O desempenho histórico deve ser analisado e comparado com o presente e, para um investidor, é fundamental entender o que é o planejamento futuro do negócio.
- Menos foco nos investidores: muitas vezes, as empresas focam nos grandes investidores e se concentram neles. Ao mesmo tempo, uma maior parcela da propriedade das ações é de insiders e grandes investidores, resultando em desconhecimento do investidor comum. É crucial para um investidor entender os padrões de participação na empresa antes de investir.
- Vários Pequenos Fatores: Muitos parâmetros, que afetam a decisão de investimento em nível institucional para investir em certas empresas como preço de ações, receita, etc. muitas instituições preferem investir em uma empresa depois que ela mostra um certo nível de crescimento no mercado. Muitas pequenas empresas nas quais os investidores institucionais ainda não estão envolvidos parecem atraentes do ponto de vista do preço, mas acabam se revelando uma armadilha de valor.
- Controle sobre a holding: Muitas vezes, é considerado um bom sinal se a empresa possui grande parte de suas ações no mercado. Mas, se instituições como fundos mútuos ou fundos de hedge não possuem porcentagem suficiente de ações para influenciar a tomada de decisões ou a capacidade de gerar a quantidade certa de votos sobre desacordo na gestão de negócios, o que resulta em uma falta de interesse em investidores institucionais e tais ações torna-se uma armadilha de valor para investidores de varejo.
Como evitar?
- Evite investimento barato: os investidores devem se concentrar em valor e crescimento, em vez de preço. Empresas com a combinação de ambos os componentes, ou seja, valor e crescimento, provam ser o investimento muito melhor.
- Análise Fundamental: a análise de 360 graus da empresa é crítica antes de qualquer decisão de investimento. E essa análise deve incluir todos os prós e contras dos negócios com vários pontos de vista.
- Fluxo de caixa livre: quanto a empresa tem depois de pagar seu fluxo de caixa livre e como o estão utilizando.
- Pesquisa de fluxo de caixa: quanto percentual do fluxo de caixa vem de atividades operacionais, atividades de investimento, etc., visto que tais informações indicam a usabilidade das operações de negócios e decisões de investimento.
- Dívida sobre o patrimônio líquido: a comparação entre ativos e passivos é significativa na análise. Para um investidor, é vital entender todas as rações e não depender de uma ração específica no processo de decisão.
- Visão geral da indústria e do setor: entenda a visão geral da indústria e do setor, seus prós e contras no mercado. Comparação com os pares da empresa.
- Análise do passado e do presente: As análises do passado, presente e futuro da empresa são essenciais e podem ser feitas observando o processo de decisão nos negócios, desempenho e compreensão completa das demonstrações financeiras.
- Padrões de detenção de ações : A compreensão dos padrões de detenção de ações em uma empresa é uma parte essencial das decisões de investimento porque, muitas vezes, a armadilha de valor é o resultado da alteração nos padrões de detenção de ações da empresa.
- Crescimento: Crescimento em termos de receita, lucro e inovação em aspectos futuros é vital para qualquer empresa sobreviver no mercado atual.
Vantagens
- Investimento barato: A oportunidade de investimento barato, que parece a armadilha de valor de hoje, pode se transformar em investimento de valor e pode criar riqueza maciça para investidores de valor, se feito corretamente.
- Oportunidade de investimento subvalorizado : Se os investidores fizerem pesquisas suficientes, essas armadilhas de valor podem ser uma excelente oportunidade para investir em ações subvalorizadas e, ao longo do período, gerar riqueza com esse investimento.
Desvantagens
- Alto risco: este investimento pode resultar na perda de todo o capital. Se um investidor não tomar cuidado, ele acabará perdendo riqueza devido ao preço atraente de mercado do investimento.
- Incerteza: são incertos; alguns podem acabar sendo boas decisões de investimento, enquanto outros podem acabar sendo ruins.
Conclusão
Para qualquer investidor, é fundamental compreender e analisar todos os aspectos, em vez de se concentrar a preços de mercado atrativos em comparação com alguns múltiplos. Muitas vezes, mesmo investimentos caros a preços mais altos acabam sendo melhores, em vez de buscar opções de investimento baratas.
Se um investidor deseja buscar esse investimento de valor em empresas subvalorizadas, ele deve fazer uma pergunta específica, ou seja, por que o preço de mercado de tais investimentos está baixo ao longo de tanto tempo, quais são os aspectos futuros dos negócios, padrões de retenção em ações , comparação com pares e análises e previsões de negócios do passado, presente e futuro. Isso pode ser evitado se um investidor entender e realizar pesquisas sobre o negócio antes de tomar qualquer decisão de investimento.
