Período de retorno (definição, fórmula) - Como calcular?

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Definição do período de retorno

Definição do período de retorno

O período de retorno pode ser definido como o período de tempo necessário para recuperar seu custo e despesas iniciais e o custo de investimento feito para que o projeto alcance o tempo em que não haja perda e nem lucro, ou seja, ponto de equilíbrio.

fonte: Lifehacker.com.au

O artigo acima observa que o Powerwall da Tesla não é economicamente viável para a maioria das pessoas. De acordo com as premissas usadas neste artigo, o retorno do Powerwall variou de 17 a 26 anos. Considerando que a garantia da Tesla é limitada apenas a 10 anos, o período de reembolso superior a 10 anos não é o ideal.

Fórmula do período de retorno

A fórmula do período de retorno é uma das fórmulas mais populares usadas pelos investidores para saber quanto tempo geralmente levaria para recuperar seus investimentos e é calculada como a razão entre o investimento inicial total feito e os fluxos de caixa líquidos.

Etapas para calcular o período de retorno

A primeira etapa no cálculo do período de retorno é determinar o investimento de capital inicial e
A próxima etapa é calcular / estimar os fluxos de caixa líquidos anuais esperados após os impostos ao longo da vida útil do investimento.

Cálculo com fluxos de caixa uniformes

Quando os fluxos de caixa são uniformes ao longo da vida útil do ativo, o cálculo é feito por meio da fórmula a seguir.

Período de retorno Fórmula = Investimento de capital inicial total / Fluxo de caixa anual esperado após os impostos.

Vejamos um exemplo de como calcular o período de retorno quando os fluxos de caixa são uniformes ao longo da vida inteira do ativo.

Exemplo:

Um projeto custa $ 2Mn e produz um lucro de $ 30.000 após a depreciação de 10% (linha reta), mas antes dos impostos de 30%. Permite-nos calcular o período de retorno do projeto.

Lucro antes de impostos $ 30.000

Menos: Imposto a 30% (30000 * 30%) $ 9.000

Lucro após impostos $ 21.000

Adicionar: Depreciação (2Mn * 10%) $ 2.00.000

Entrada de caixa total $ 2,21000

Ao calcular a entrada de caixa, geralmente, a depreciação é adicionada, uma vez que não resulta em fluxo de saída de caixa.

Fórmula do período de retorno = Investimento de capital inicial total / Fluxo de caixa anual esperado após impostos

= $ 20.000.000 / $ 2.21.000 = 9 anos (aprox)

Cálculo com fluxos de caixa não uniformes

Quando os fluxos de caixa NÃO são uniformes durante toda a vida útil do ativo, o fluxo de caixa cumulativo das operações deve ser calculado para cada ano. Nesse caso, o período de reembolso será o período correspondente quando os fluxos de caixa cumulativos forem iguais à saída de caixa inicial.

Caso a soma não corresponda, deve ser identificado o período em que se encontra. Depois disso, precisamos calcular a fração do ano necessária para completar o payback.

Exemplo:

Suponha que a ABC ltd esteja analisando um projeto que requer um investimento de $ 2.00.000 e espera-se que gere fluxos de caixa da seguinte forma

Ano	Entradas de caixa anuais
1	80.000
2	60.000
3	60.000
4	20.000

Neste período de reembolso em dinheiro pode ser calculado da seguinte forma, calculando os fluxos de caixa cumulativos

Ano	Entradas de caixa anuais	Entradas de caixa anuais cumulativas	Período de retorno
1	80.000	80.000
2	60.000	1,40.000 (80.000 + 60.000)
3	60.000	2.00.000 (1,40.000 + 60.000)	Neste Ano 3, tivemos um investimento inicial de $ 2.00.000, então este é o ano de retorno
4	20.000	2.20.000 (2.00.000 + 20.000)

Suponha, no caso acima, se a saída de dinheiro for de $ 2,05.000, o período de retorno será

Ano	Entradas de caixa anuais	Entradas de caixa anuais cumulativas	Período de retorno
1	80.000	80.000
2	60.000	1,40.000 (80.000 + 60.000)
3	60.000	2.00.000 (1,40.000 + 60.000)
4	20.000	2.20.000 (2.00.000 + 20.000)	O período de retorno é entre 3 e 4 anos

Por até três anos, uma quantia de $ 2.00.000 é recuperada, o valor do saldo de $ 5.000 ($ 2,05.000- $ 2.00.000) é recuperado em uma fração do ano, que é a seguinte.

Esquecendo o fluxo de caixa adicional de $ 20.000, o projeto está levando 12 meses completos. Assim, para obter adicional de US $ 5.000 ($ 2,05,000- $ 2,00,000) levará (5.000 / 20.000) 1/4 ^th Ano. ou seja, 3 meses.

Portanto, o período de retorno do projeto é de 3 anos e 3 meses.

Vantagens

É fácil calcular.
É fácil de entender porque dá uma estimativa rápida do tempo necessário para a empresa recuperar o dinheiro que investiu no projeto.
A duração do período de recuperação do projeto ajuda a estimar o risco do projeto. Quanto mais longo o período, mais arriscado é o projeto. Isso ocorre porque as previsões de longo prazo são menos confiáveis.
No caso de setores onde há um alto risco de obsolescência, como o de software ou de telefonia móvel, curtos períodos de retorno costumam se tornar um fator determinante para os investimentos.

Desvantagens

A seguir estão as desvantagens do período de recuperação.

Ignora o valor do dinheiro no tempo
Ele deixa de considerar a lucratividade total do investimento (ou seja, considera os fluxos de caixa desde o início do projeto até o período de retorno e não considera os fluxos de caixa após esse período.
Isso pode fazer com que a empresa dê importância a projetos com período de retorno curto, ignorando assim a necessidade de investir em projetos de longo prazo (ou seja, uma empresa não pode simplesmente determinar a viabilidade do projeto apenas com base no número de anos em que dê o seu retorno, há uma série de outros fatores que não leva em consideração)
Não leva em consideração os benefícios sociais ou ambientais no cálculo.

Retorno Recíproco

Payback recíproco é o reverso do período de payback e é calculado usando a seguinte fórmula

Payback recíproco = Fluxo de caixa médio anual / Investimento inicial

Por exemplo, o custo de um projeto é de $ 20.000 e os fluxos de caixa anuais são uniformes em $ 4.000 por ano e a vida do ativo adquirido é de 5 anos, então o período de retorno recíproco será o seguinte.

$ 4.000 / 20.000 = 20%

Esses 20% representam a taxa de retorno que o projeto ou investimento dá a cada ano.