O que é Investimento Quantamental?
Quantamental é uma estratégia de investimento que é comumente usada pelos fundos de hedge onde traders humanos usam os resultados gerados pela inteligência artificial e aprendizado de máquina para melhorar o desempenho de seus fundos e o mesmo surgiu pela combinação do método fundamental e quantitativo ou das abordagens a fim de comprar vários instrumentos financeiros, como ações, títulos, derivativos, etc.
O que torna o investimento quantitativo diferente?
Ao longo dos anos, os investidores buscaram novas técnicas para investir em empresas e construir carteiras. Warren Buffet, o investidor bilionário, é um dos principais promotores dos investimentos fundamentais e o investidor de maior sucesso de todos os tempos. No entanto, nos últimos 3-4 anos, o Sr. Buffet teve um desempenho inferior ao do mercado de S&P. Devemos nos deter em como e por que isso aconteceu, mas vejamos o que são investimentos fundamentais e investimentos quantitativos.
Quantamental = Quantitativo + FundamentalO fundamental
Os preços de qualquer instrumento financeiro (ações, títulos, derivativos, etc.) são uma medida de seu valor. A principal suposição dos economistas é que, com o tempo, a informação flui do conhecido para o desconhecido e, à medida que a informação flui, a capacidade de realizar o valor de um instrumento financeiro cresce. Dito isso, há sempre uma diferença entre o preço que pagamos e o valor que recebemos. Se seus métodos são fortes o suficiente e você percebe que o preço é menor que o valor, você compra o instrumento e espera até que o valor seja realizado e vice-versa.
A análise fundamentalista é uma forma de medir esse valor. Se tomarmos o exemplo de uma empresa, a empresa publica vários documentos que tentam explicar o que a empresa está fazendo atualmente, o que planeja fazer e onde se posicionará. Olhamos para os ativos da empresa e seus passivos. Tentamos medir qual será o futuro da indústria e como a empresa se sairá com o crescimento geral da economia. Considerando tudo isso, podemos olhar para o valor contábil da empresa e outras métricas que nos ajudam a avaliar o valor da empresa. Uma vez medido o valor, os preços de mercado apenas nos fornecem uma rota de negociação.
- Valor> Preço - Longo estoque e espere
- Preço> Valor - venda a descoberto no estoque e espere.
O Quantitativo
Com o crescimento dos computadores, da codificação e do poder de processamento, não é apenas com uma análise fundamental que podemos obter lucros. Sempre há uma lacuna entre o valor e o preço de um instrumento financeiro. Além disso, enquanto essa diferença existir, há uma maneira de lucrar com isso. O investimento quantitativo usa os princípios da estatística, combinado com o aprendizado de máquina, para ver padrões nos movimentos de preços e tentar investir em vários lugares.
Existem centenas de métricas disponíveis para analisar os padrões de negociação no mercado; observe o movimento dos preços das ações, observe o preço das opções, analise os padrões de compra e venda, observe as tendências, observe os movimentos da indústria, analise as ações correlacionadas. O aprendizado de máquina usa essas ineficiências estatísticas no mercado para avaliar como os preços das ações podem se mover e usá-los como uma estratégia de investimento. Em suma, o quantitativo olha apenas para os preços e formula estratégias de negociação.
O investimento quantitativo, como o nome sugere, usa ambas as estratégias acima para investir em empresas.
Exemplos
Abaixo estão os exemplos de Investimento Quantamental
Exemplo 1
A capacidade de implementar estratégias olhando para métricas fundamentais e quantitativas é bastante interessante. Um cenário interessante é: JC Penny superando os mercados no segundo trimestre de 2015. Esses resultados positivos de repente levaram a um aumento a um preço de 10%, e todos os grandes investidores foram pegos de surpresa. No entanto, houve uma empresa, a RC Metrics, uma empresa de big data para investidores, que usou as imagens de satélite dos estacionamentos de JC Penny para investir na empresa.
A RC Metrics percebeu que o número de carros nos estacionamentos de JC Penny, que são contados usando imagens de satélite, está aumentando continuamente. Este, um dado que pode parecer trivial, é escolhido pelos algoritmos como uma métrica útil e usado para investir na empresa. Todos ficaram surpresos com os lucros, não o RC Metrics - eles estavam preparados. Este é um lado positivo de como o investimento Quantamental pode ser usado.
Exemplo # 2
Para ver quando e onde o investimento Quantamental é implementado atualmente e como isso afeta as estratégias de negociação em empresas de investimento, vamos dar uma olhada em um dos eventos mais famosos da história financeira - The Flash Crash.
O Flash Crash 2010 é um evento financeiro no qual algoritmos conduzidos por máquina desencadearam uma venda de causar uma queda repentina no mercado sem qualquer motivo. No entanto, em cerca de uma hora, o mercado recuperou seu status anterior. No entanto, imagine a perda que isso causou aos negociadores de margem - que negociam não no valor total, mas nas margens. Bilhões de dólares foram perdidos e alguns comerciantes perderam todas as suas economias. Existem muitas teorias sobre como isso aconteceu, mas uma teoria famosa é que as máquinas começaram a vender depois que a conta do Twitter da Associated Press foi hackeada e um tweet falso sobre um atentado a bomba em uma casa branca foi tweetado.
Algoritmos, que são treinados para aprender, usaram o Processamento de Linguagem Natural para ler este tweet e perceberam que algo negativo e grande estava para acontecer. É uma métrica muito básica - algo errado aconteceu no governo e isso afetará os mercados. É assim que as estratégias fundamentais funcionam - avaliar o cenário e agir de acordo com ele. No entanto, não foi acionado por humanos, mas por máquinas. Além disso, uma vez que uma máquina aciona a liquidação, os algoritmos são treinados para agir rapidamente. Em um cenário de queda de preços, eles presumem o pior e desencadeiam uma nova venda. Ele caiu como uma bola de neve e os mercados caíram 9%.
O Índice Dow perdeu cerca de 998 pontos em um período de uma hora. Tudo isso porque uma máquina olhou um tweet e começou a vender. Este é o outro lado do investimento Quantamental. A ideia por trás disso pode estar certa - mas a implementação de algoritmos de aprendizado de máquina para agir com a inteligência humana ainda não é tão avançada quanto deveria ser para lidar com tais cenários.
Tipos de Investimento Quantamental
# 1 - Estratégias de opções
Uma estratégia quantitativa envolvendo opções funcionará ao longo das seguintes linhas:
- Passe por milhares de ações
- Veja as respectivas cadeias de opções
- Calcule as opções com maior chance de gerar retorno.
- Adicione a análise fundamental ao mesmo.
- Reavalie a probabilidade e o preço das opções.
- Formule estratégias apropriadas
# 2 - Estratégias macro
- Veja todos os dados econômicos anteriores
- Preveja os mercados futuros com base nas condições atuais usando a análise fundamental
- Prever oportunidades de arbitragem usando big data e formular estratégias de negociação.
Vantagens
- Todo investimento é uma medida de informação e análise. A capacidade de usar métodos quantitativos para analisar as informações fundamentais é um passo em frente em direção a mercados financeiros mais abertos.
- O investimento quantitativo é, por essência, um método melhor de perceber valor do que o investimento fundamental ou tradicional.
- O investimento quantitativo aumenta o fluxo de informações e encontra uma maneira razoável de usar as informações na avaliação do valor.
Desvantagens
- Os algoritmos de aprendizado de máquina são caixas pretas e nunca podemos avaliar como os eventos repentinos devem ser tratados.
- A capacidade de analisar manualmente o valor do investimento financeiro diminui e os algoritmos futuros refletirão o mesmo.
- Incidentes como o Flash Crash podem ser mais comuns.
- As empresas de investimento devem estar cientes dos métodos que a concorrência usa para acionar as máquinas - os humanos têm um senso intuitivo, mas não as máquinas.
Conclusão
Investimento quantitativo é um tipo de investimento em que princípios matemáticos e métodos estatísticos são usados junto com métodos financeiros tradicionais para investir e construir carteiras. É uma mistura de investimento fundamental e investimento quantitativo.
Como todas as tecnologias, o investimento Quantamental tem seus próprios méritos e deméritos. Isso pode mudar o futuro dos investimentos financeiros em uma direção extremamente positiva - onde o valor verdadeiro é igual ao valor de mercado, ou na direção de desastres - mais incidentes como o flash crash. Além disso, como qualquer outra tecnologia, cabe aos humanos ver o que pode ser feito usando esses métodos de investimento. No entanto, antes disso, não devemos ser nublados pelo ego do que pode e do que não pode ser feito, que nos esqueçamos de ver o que deve e o que não deve ser feito.
