O que é o Cavaleiro Branco?
Um cavaleiro branco é um investidor considerado amigável para a empresa, pois essa pessoa adquire a empresa com a ajuda do conselho de administração ou da alta administração da empresa em uma consideração justa para que a empresa possa ser protegida da tentativa hostil de aquisição por o outro comprador potencial ou de falência.
Como funciona?
Quando uma empresa se torna alvo de uma aquisição hostil, ela precisa ser salva por alguém que a ajudaria a crescer. Nesse ponto, o conceito do cavaleiro branco passa a existir.
É um indivíduo ou uma empresa que assume o controle de uma empresa-alvo e a salva de uma aquisição hostil de um cavaleiro negro (um cavaleiro negro é um indivíduo ou uma empresa que assume uma empresa à força). Ao ser adquirida por um cavaleiro branco, a empresa ainda não pode permanecer independente. Mas é muito melhor do que ser assumido por um cavaleiro negro.
Exemplos de cavaleiros brancos
- No ano de 1953, a American Broadcasting Company estava quase falida. Naquela época, a United Paramount Theatres resgatou a American Broadcasting Company (ABC) e agiu como um cavaleiro branco ao comprar a ABC.
- No ano de 1984, a Walt Disney Productions enfrentou uma oferta hostil de Saul Steinberg. Sid Bass e seus filhos agiram como cavaleiros brancos e salvaram Walt Disney ao comprar porções significativas do mesmo.
- No ano de 1998, a Digital Equipment Corporation estava em uma situação muito ruim. Naquela época, a Compaq veio resgatar. Com a fusão com a Digital Equipment Corporation na época, a Compaq agiu como um cavaleiro branco.
- Em 2006, falou-se muito sobre a fusão da Mittal Steel e da Arcelor. Naquela época, Severstal agia como um cavaleiro branco para a Arcelor.
- No ano de 2008, o JPMorgan Chase adquiriu o Bear Stearns. Naquela época, o Bear Stearns estava lutando para manter o preço de suas ações alto. E se o JPMorgan Chase não os tivesse adquirido, eles precisariam entrar com o processo de insolvência. Naquela época, JPMorgan Chase agia como um cavaleiro branco.
Como a empresa-alvo pode se salvar descobrindo um cavaleiro branco?
fonte: moneycontrol.com
Desde o ano 2000, constatou-se que sempre que ocorria uma aquisição hostil; não ampliou o valor da empresa. A relutante empresa-alvo que foi adquirida à força não poderia chegar a mais de US $ 10 bilhões.
Portanto, podemos facilmente afirmar que nenhuma aquisição hostil foi bem-sucedida. Toda empresa, portanto, sempre que se torna alvo de uma aquisição hostil, precisa fazer um grande esforço para encontrar um cavaleiro branco.
Caso contrário, o futuro próximo da empresa-alvo seria o seguinte -
- Não haveria independência / autonomia na empresa. E, como resultado, a empresa perderá seu rumo e precisará seguir os caprichos de um cavaleiro negro.
- Em segundo lugar, a empresa perderia sua visão, seus valores e seu futuro.
- Em terceiro lugar, a empresa não seria capaz de criar valor para seus funcionários, clientes e partes interessadas.
Para uma empresa, esse é o pior cenário. E é por isso que é importante encontrar alguém que possa assumir a empresa em termos preferenciais (mesmo quando não haverá autonomia total). Em alguns casos, também atua como um salvador para empresas que vão à falência.
Mas, toda empresa-alvo não precisa de tal salvador. Se a empresa-alvo for muito maior ou uma das maiores do setor, eles precisam de qualquer cavaleiro, mesmo quando enfrentam a chance de uma aquisição hostil.
