O que é o financiamento básico?
O financiamento básico refere-se ao pacote de financiamento que é estendido aos potenciais licitantes para efeito da aquisição, pelo banco de investimento que atua na qualidade de assessor da empresa vendedora. O pacote financeiro cobre informações sobre todo o pacote de empréstimo, incluindo o principal, as taxas cobradas e os termos do empréstimo. Diz-se que o acordo de financiamento está grampeado devido ao fato de seus detalhes estarem grampeados no verso do termo de compromisso de aquisição.
Explicação
O financiamento básico é usado no caso de aquisição por uma empresa de outra empresa. O banqueiro de investimento da empresa vendedora, que é seu consultor, também facilita o financiamento pré-acordado para os potenciais licitantes do negócio de aquisição. A empresa vendedora obtém mais lances devido a esse arranjo, pois os compradores em potencial não precisam se preocupar em procurar os financiadores por conta própria. Assim, o arranjo é benéfico tanto para a empresa compradora quanto para a vendedora. O banqueiro de investimento cobra taxas de ambas as partes.
Como funciona?
Receber propostas para a aquisição de uma empresa pode ser um processo cansativo. As empresas vendedoras costumam ter a ajuda de banqueiros de investimento que concordam em fornecer financiamento básico, além de suas orientações sobre o processo de aquisição. O vendedor obtém comparativamente mais lances devido ao envolvimento de tal financiamento, uma vez que os compradores não precisam perseguir os financiadores para obter a ajuda financeira, pois o mesmo já está cuidado.
O banco de investimento fornece serviços de consultoria e subscrição à empresa vendedora e oferece pacotes de financiamento à empresa compradora. Ele autoriza o banco de investimento a cobrar taxas de ambas as partes do negócio.
Exemplos de financiamento básico
Um exemplo da vida real é o arranjo de financiamento que pode ser referido no caso da Michal Foods. O Bank of America forneceu financiamento básico equivalente a seis vezes o EBITDA no caso da venda da Michael Foods para a GS Capital Partners.
Usos
O financiamento básico é usado principalmente em fusões e aquisições, uma vez que agiliza o processo de licitação. Ele está sendo usado pelas empresas para obter o melhor negócio por meio do preço máximo de venda. O preço máximo pode ser assegurado, uma vez que os potenciais compradores recebem pacotes financeiros pré-arranjados, na ausência dos quais o comprador teria que providenciar o financiamento por meio de seus esforços. Além disso, uma vez que o vendedor recebe um número maior de licitantes do que aqueles que estariam lá na ausência de um financiamento básico, eles estão em posição de negociar um preço de venda mais alto.
Outro motivo pelo qual as empresas devem utilizar esse tipo de financiamento no caso de negócios de fusão ou aquisição é que isso agilizaria o processo de venda. É assim porque a assistência bancária e financeira já está assegurada e os potenciais compradores recebem um termo de compromisso juntamente com o prospecto. Assim, os licitantes ficam aliviados dos esforços que teriam que fazer para o acordo de financiamento após negociação com vários bancos.
Conflitos de interesse de financiamento básico
Alguns conflitos giram em torno do uso de financiamento básico. Argumenta-se que o banqueiro de investimento está trabalhando para os dois lados do negócio. A equipe jurídica do banqueiro presta serviços de consultoria financeira à empresa vendedora e sua equipe de financiamento fornece assistência financeira à empresa compradora.
Assim, o banqueiro passa a ter direito a duas séries de taxas, uma do comprador pelo pacote financeiro e outra do vendedor pelos serviços de consultoria financeira. O conflito que surge de tal acordo é que o banco pode recomendar tal comprador ao vendedor, que é o desejo de fazer uso do acordo de financiamento mesmo que a oferta feita por tal licitante seja inferior à de outros. Isso pode ser feito pelo banco para cobrar taxas do comprador também.
Vantagens
- Ele cuida das necessidades de financiamento de cada licitante para o negócio, e isso leva a mais licitantes fazendo propostas para o negócio, resultando em competição.
- A facilidade também garante que, ao fornecer acesso ao financiamento a todos os licitantes, o vendedor pode chegar a um preço satisfatório para a sua venda.
- Os licitantes têm a vantagem de que, se fizerem cálculos reversos por meio da relação dívida / EBITDA, eles podem ter uma ideia justa do preço que o vendedor espera e licitar seus preços de acordo.
Conclusão
O financiamento básico é considerado uma ferramenta muito poderosa no caso de acordos de aquisição. No entanto, o vendedor deve realizar uma análise cuidadosa para saber se as taxas envolvidas correspondem ou não aos benefícios na forma de melhoria de preço e agilidade no processo de venda.
