Diferença entre fundo mútuo e fundo de hedge
Ambos os fundos mútuos e os fundos de hedge são os fundos de investimento, onde os fundos mútuos são os fundos que estão disponíveis para a finalidade do investimento ao público e são permitidos para negociação diariamente, enquanto no caso de fundos de hedge, os investimentos são feitos apenas por investidores credenciados são permitidos.
Cada indivíduo ou organização deseja que seu dinheiro cresça em um ritmo rápido para o qual eles precisam fazer investimentos. Existe uma variedade de investimentos; alguns oferecem maior retorno, mas podem ter que assumir riscos maiores e vice-versa. Nesse sentido, examinaremos as opções de investimento relativas a fundos mútuos e fundos de hedge com as principais diferenças entre eles.
Ambos os fundos são um veículo de investimento que reunirá recursos de diversos investidores com o objetivo de multiplicá-los em um tempo rápido e com nível de risco proporcional ao apetite dos investidores. Ambos os fundos são administrados por um gestor de fundos profissional.
Vamos entender cada uma das opções em detalhes com as diferenças -
- O que são fundos mútuos?
- O que são fundos de hedge?
- Infográficos
- Principais diferenças
- Tabela Comparativa
- Conclusão
O que são fundos mútuos?
Um fundo mútuo é um veículo de investimento que reunirá dinheiro de vários investidores para a compra de títulos. Esses fundos são geralmente de natureza avessa ao risco e se concentram no aumento regular do Investimento feito no mercado de ações. São regulados pelas bolsas, pelo que é obrigatória a emissão de um prospecto onde conste de forma clara os objectivos do fundo e as estratégias por eles implementadas. Assim, eles têm que obedecer ao mesmo, o que por sua vez deve inspirar confiança nos investidores.
Os investidores de retalho que têm poupanças limitadas para fins de investimento, por sua vez, inclinam-se para esta área de Investimento. Esses fundos oferecem retornos limitados, mas, por sua vez, mais segurança no investimento principal que foi feito. Os fundos são administrados por um gestor de fundos profissional que deve administrar os fundos dentro dos limites do prospecto e maximizar os retornos dentro dos limites da lei. Não é obrigatório que o gestor do fundo inclua o seu Investimento pessoal. Algumas das outras vantagens importantes dos fundos mútuos são:
- Maior diversificação para muitos títulos, o que por sua vez reduz o risco de concentração
- Transparência e fácil comparação por meio de relatórios anuais e divulgações periódicas sobre o desempenho
- A capacidade de participação de investimento em áreas amplamente disponíveis para grandes investidores, por exemplo, Investimento em mercados estrangeiros, que podem não ser diretamente acessíveis a investidores individuais.
- Os fundos mútuos abertos podem oferecer liquidez diariamente, uma vez que as ações dos fundos podem ser vendidas a um preço igual ao NAV do fundo.
Apesar de algumas vantagens, existem algumas desvantagens que devem ser observadas:
- A previsibilidade da renda não pode ser medida.
- A oportunidade de personalizar o fundo é relativamente menor.
- Como o fundo deve cumprir os objetivos do fundo, se uma oportunidade de ganhos estiver fora do alcance, ela não pode ser perseguida.
Existem três estruturas principais de fundos mútuos:
Nº 1 - Fundos mútuos abertos
A maioria dos fundos mútuos é aberta, o que permite aos investidores comprar e vender as unidades a qualquer momento no NAV (Net Asset Value). Este NAV de todo o fundo é calculado com base no preço dos títulos de propriedade do fundo. Esse benefício oferece uma almofada para os investidores aumentarem seus retornos durante mercados em alta ou liquidação relevante durante condições de mercado agitadas.
# 2 - Fundos mútuos fechados
Esses fundos emitem ações ao público apenas uma vez durante a Oferta Pública Inicial. As ações são listadas em bolsa de valores, e as ações só podem ser vendidas para outro investidor no mercado e não para o fundo. O preço que os investidores podem obter pelo seu investimento pode ser diferente do NAV e pode ser um 'Prêmio' ou um 'Desconto' do NAV.
# 3 - Fundo de investimento unitário
Esses trusts emitem ações apenas uma vez após sua criação, com o portfólio geral também permanecendo inalterado. Eles geralmente têm uma vida útil limitada, em que os investidores podem resgatar ações diretamente do fundo a qualquer momento ou podem escolher esperar até o encerramento do trust. Esses fundos não contam com os serviços de um gestor de fundos profissional.
Além disso, dê uma olhada nos seguintes artigos para um entendimento mais profundo -
- Fundos mútuos em aberto vs fechado
- Analista de fundos mútuos
- O que é fundo mútuo?
O que são fundos de hedge?
Um fundo de hedge é um pool de investimentos responsável pela arrecadação privada de fundos com a utilização de estratégias diversas e agressivas com o objetivo de obter retornos regulares e acima do normal para seus investidores. Os investidores são menos numerosos, mas ocupam uma base muito saudável. Os investidores são geralmente de setores afluentes com um apetite de risco muito grande para absorver perdas, o que pode dificultar todo o investimento de capital. Como critério de entrada, o Memorando de Oferta de um fundo de hedge declara o Investimento mínimo exigido pelos investidores em potencial e, na maioria dos casos, esse valor não é inferior a $ 10 milhões.
O fundo é administrado continuamente por um gestor de fundos hedge que é totalmente responsável pelo funcionamento regular e pelas decisões de investimento, o que terá impacto no desempenho do fundo. Os fundos de hedge com Ativos sob gestão (AUM) superiores a US $ 100 milhões devem ser registrados na Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos. Além disso, os fundos de hedge não são obrigados a fazer relatórios periódicos de acordo com o Securities Exchange Act de 1934.
Vamos estudar alguns dos benefícios importantes desses fundos:
# 1 - Proteção contra queda
Os fundos de hedge procuram proteger os lucros e o valor do capital dos mercados em declínio, usando várias estratégias de hedge. Eles podem tirar proveito da queda dos preços de mercado:
- Utilizando táticas como 'Venda a descoberto', em que eles devem vender os títulos com a promessa de recomprá-los em uma data posterior
- Ajuste as estratégias de negociação de acordo com as condições de mercado existentes.
- Extraindo os benefícios de uma alocação e diversificação mais ampla de ativos
Assim, por exemplo, se uma carteira inclui ações de uma empresa de mídia e do setor de cimento e se o governo oferece alguns benefícios para o setor de mídia, mas impõe uma taxa adicional ao setor de cimento, então, em tais casos, os benefícios podem ofuscar os possíveis declínios no setor de cimento.
# 2 - Consistência de desempenho
Geralmente, os gestores não têm quaisquer restrições em sua escolha de estratégias de investimento e possuem a capacidade de investir em qualquer classe de ativos ou instrumento. O papel do gestor do fundo é maximizar o capital tanto quanto possível e não superar um determinado nível de referência e ficar contente. Seus fundos individuais também estão envolvidos, o que deve atuar como um impulsionador neste caso.
# 3 - Baixa correlação
A capacidade de obter lucros em condições de mercado voláteis os equipa para gerar retornos que têm pouca correlação com os investimentos tradicionais. Portanto, não é essencial que, se o mercado estiver em queda, a carteira tenha que estar tendo prejuízo e vice-versa.
# 4 - Tomada de decisão cautelosa
Um dos critérios únicos e obrigatórios é que o gestor do fundo deve ser um dos grandes investidores do fundo, o que o tornará cauteloso ao considerar decisões de investimento relevantes.
As estruturas populares de fundos de hedge são:
- Master-Feeder: Talvez, uma das estruturas mais populares, envolva os recursos a serem investidos pelos investidores no feeder, que então se consolidarão no fundo master. É deste fundo mestre; o gestor do fundo investirá ainda mais na compra de vários ativos. Isso é feito para obter benefícios fiscais, pois o feeder permitirá que investidores de todo o mundo. Estruturalmente, é mais fácil de gerenciar e reportar aos investidores também.
- Fundos autônomos: são fundos individuais em que todos os investimentos são feitos pelos investidores, e o próprio gestor do fundo desviará os fundos desses fundos autônomos. Geralmente, esses fundos não recebem benefícios fiscais, mas são relativamente mais fáceis de relatar.
- Fundo de fundos: Esta é uma estratégia de investimento pela qual um fundo investirá ainda em outros tipos de fundos contendo diferentes ativos subjacentes, em vez de investimentos diretos em ações e outros tipos de títulos.
Além disso, você pode consultar os artigos a seguir para um entendimento mais aprofundado.
- Como funciona um fundo de hedge?
- Riscos de fundos de hedge?
Infografia de fundo mútuo vs fundo de hedge
Principais diferenças
- Um fundo mútuo é um veículo de investimento por meio do qual os fundos são consolidados a partir de vários investidores administrados por um gestor de fundos profissional para a compra de títulos da cesta de ações no mercado de ações. Por outro lado, os fundos de hedge são uma carteira de investimentos em que apenas alguns investidores estabelecidos têm permissão para contribuir para a compra de ativos.
- O objetivo dos fundos mútuos é oferecer retornos superiores à taxa de retorno livre de risco oferecida pelo mercado, enquanto os fundos de hedge visam oferecer o máximo de retorno possível do Investimento realizado.
- Os investidores de fundos mútuos são investidores de varejo (homem comum) que desviam sua renda disponível limitada nesses fundos com a esperança de aumentar seu dinheiro, enquanto aqueles que fazem investimentos em fundos de hedge são geralmente HNI ou indivíduos estabelecidos com um grande apetite pelo risco. Esses investidores fazem investimentos muito grandes e desejam retornos muito altos em um tempo rápido.
- Embora ambos os tipos de fundos sejam administrados por um gestor de fundos profissional, um gestor de fundos mútuos não tem um interesse substancial no funcionamento do fundo. Os gestores de fundos de hedge têm o mandato de deter uma grande participação no respectivo fundo para gerar igualdade de condições por parte do gestor e prevenir quaisquer decisões que possam ser prejudiciais ao interesse geral do fundo.
- Os fundos mútuos são rigidamente regulamentados pelo conselho de bolsa de valores do respectivo país, o que não é essencial no caso dos fundos hedge.
- Em termos de transparência, os fundos mútuos devem aderir completamente na forma de publicação anual de relatórios / balanço anual, além do desempenho trimestral dos ativos. Essas divulgações devem ser tornadas públicas e a declaração enviada a todos os investidores informando o desempenho geral. Os fundos de hedge oferecem as informações apenas aos investidores, sem qualquer divulgação pública das informações.
- As taxas de administração para fundos mútuos dependem do percentual de ativos administrados, enquanto, para fundos de hedge, as taxas são baseadas no desempenho dos ativos.
- Numericamente, os fundos mútuos têm um grande número de investidores, cada um com um investimento limitado (tão baixo quanto Rs.500 ($ 8,33)), enquanto os fundos de hedge têm um pequeno número de investimentos muito grandes por cada investidor (mínimo de $ 10 milhões de investimento).
- O resgate de fundos mútuos é relativamente mais fácil (fundos abertos) de executar, uma vez que a quantidade de fundos é relativamente menor e enquanto nos fundos de hedge, o período de bloqueio é longo (geralmente três anos), devido ao qual o resgate não é possível. Posteriormente, os resgates são feitos em blocos, não sendo possível resgatar um valor de 100%.
Tabela Comparativa
| Base para comparação | Fundos mútuos | Fundos de hedge |
| Significado | Esses fundos reúnem as poupanças dos investidores para preparar uma cesta de títulos do mercado a custos atraentes. | Uma carteira de investimentos em que poucos investidores estabelecidos reúnem dinheiro para comprar ativos. |
| Investidores | Investidores de varejo com renda disponível limitada | Indivíduos com alto patrimônio líquido e empresas com apetite de alto risco |
| os Proprietários | Vários milhares | Poucos |
| Taxas de desempenho | Com base nos ativos gerenciados e cobrados como uma porcentagem | Baseado em desempenho |
| Estilo de gestão | Menos agressivo e alinhado com os objetivos | Muito agressivo |
| Regulamento | Regulado pelo Exchange (por exemplo, SEBI na Índia) | Regulamento limitado |
| Transparência | Relatórios anuais e divulgação regular sobre o desempenho dos ativos | As informações são oferecidas apenas aos investidores. |
| Contribuição do gestor de fundos | Sem envolvimento obrigatório | Um investimento substancial de dinheiro pessoal |
Conclusão
Ambos os fundos são conhecidos veículos de investimento cujo objetivo é valorizar o valor do principal dado por terceiros com o objetivo de fazer crescer dinheiro. São o ritmo e as estratégias adotadas por esses fundos que fazem a diferença na obtenção dos retornos.
Os fundos mútuos são direcionados aos investidores de varejo que são avessos ao risco, mas preferem que seu dinheiro cresça em um ritmo constante por um longo período de tempo, enquanto os fundos de hedge acreditam em extrair o máximo de benefício dos investimentos muito grandes feitos por investidores estabelecidos. Esses investidores desejam obter o máximo de ganhos possíveis e, portanto, estão prontos para absorver o risco equivalente.
Embora a regulamentação e as divulgações para ambas as estruturas sejam diferentes, tudo depende do objetivo de investimento do investidor e da quantidade de risco que eles estão dispostos a absorver. O investidor deverá, portanto, estruturar sua tomada de decisão.
